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Consulte las novedades de mercado semanalmente

No te pierdas cada semana nuestro último informe, un análisis completo de nuestro director de soluciones de inversión Ignacio Dolz de Espejo.

  • 22 DE SEPTIEMBRE DE 2020

    La FED no concreta

    Tras una semana que se inició con ligeras subidas en las bolsas, el resultado final ha sido negativo, aunque con ligeras correcciones (menores al 1%). Como temas relevantes, destacamos la reunión de la Reserva Federal y el enrarecimiento de la campaña electoral en EE UU. tras la muerte de Ruth Bader Ginsburg, juez del Tribunal Supremo de Estados Unidos y la mejora de los datos macro en China.

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  • 15 DE SEPTIEMBRE DE 2020

    Problemas con el Brexit

    Los temas más importantes de la semana fueron el giro de Reino Unido respecto a las negociaciones del Brexit y las novedades en vacunas En este entorno algo más volátil, el dólar (+0,66%) y la deuda pública se apreciaron, mientras que el crédito corrigió ligeramente. Lo más destacado ha sido el tensionamiento en la relaciones entre Reino Unido y la UE después de que el primero publicara el proyecto de ley “Internal Market Bill” que parece anular algunos de los acuerdos entre ambas partes firmados en el “Withdrawal Agreement”.

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  • 8 DE SEPTIEMBRE DE 2020

    ¿Corrección o rotación?

    La semana pasada los mercados de renta variable tuvieron una relevante corrección concentrada en jueves y viernes y liderada por la tecnología en EE UU. Un rebote a última hora del viernes hizo que la corrección del S&P 500 fuese de sólo un 2,3% y la del Nasdaq de un 3,3% pero la tecnología americana llegó a corregir un 11,5% de máximo a mínimo dentro de la semana. Estos días se ha sabido que el conglomerado japonés Softbank ha estado comprando este verano masivamente opciones individualesde los grandes valores tecnológicos, probablemente ayudando a impulsar el fuerte rallye de los últimos meses.

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  • 1 DE SEPTIEMBRE DE 2020

    Buen mes de agosto. Temas importantes y cambios realizados.

    El nuevo curso empieza tras un mes de agosto muy positivo para los activos de riesgo y una aparente disparidad entre estos y la situación de la economía real. Pese a que la evolución de la pandemia y el ritmo de recuperación económica varía mucho dependiendo de la zona geográfica, los mercados parecen descontar que la enfermedad acabará pasando y que los bancos centrales seguirán ayudando a la economía, manteniendo los tipos de interés muy bajos y aumentando la oferta monetaria.

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  • 21 DE JULIO DE 2020

    Fondo de Reconstrucción de la UE

    El Consejo Europeo ha conseguido aprobar esta noche el Fondo de Reconstrucción además del Presupuesto de la UE para los próximos siete años. Finalmente, el primero estará compuesto por 390 mil millones en concesiones y 360 millones en préstamos blandos.La mayor parte iría a los países que más lo necesitan, por lo que España e Italia saldrán beneficiados en términos brutos y los países de Europa del Este en porcentaje de su PIB.

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  • 14 DE JULIO DE 2020

    Resumen del Estratégico 3Q2020

    Aunque los indicadores adelantados más recientes apuntan a una fuerte recuperación de la actividad tras el fin del confinamiento todos los estudios confirman que 2020 va a ser el primer año en varias décadas de recesión económica a nivel global.

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  • 7 DE JULIO DE 2020

    Segundo trimestre y junio

    El segundo trimestre de 2020 los mercados han experimentado una extraordinaria recuperación, y junio ha sido una continuación de la tendencia de abril y mayo, aunque menos intensa en EE UU y más alegre en Europa gracias a las discusiones sobre el Fondo de Reactivación de la UE, gran protagonista del mes.

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  • 30 DE JUNIO DE 2020

    ¿Por qué es tan importante el Plan de Reactivación de la UE?

    El nuevo plan podría cambiar la percepción de los inversores. Al ser un primer paso hacia la mutualización de la deuda ya no sería tan relevante el porcentaje de deuda sobre PIB de cada país, sino el de la Unión en conjunto ya que lo importante no es tanto si la situación financiera de un país es solvente o no, sino si el presupuesto de la Unión se va a dedicar al que más lo necesite soportando así su cuentas, como ocurre en Estados Unidos.

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  • 26 DE JUNIO DE 2020

    Se acercan las elecciones en EEUU

    A menos de 5 meses para las elecciones presidenciales del próximo 3 de noviembre en EEUU, las últimas encuestas dan como claro favorito al candidato demócrata, Joe Biden, frente al actual presidente, Donald Trump. La crisis del Coronavirus y sus polémicas declaraciones durante las recientes protestas raciales parecen explicar la pérdida de apoyos de Trump.

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  • 16 DE JUNIO DE 2020

    Corrección

    La semana pasada los mercados sufrieron una corrección severa. Las caídas se debieron probablemente a lo vertical que había sido la subida, pero como catalizadores destacaron las declaraciones del Gobernador de la FED y el incremento del número de contagios en Estados Unidos. Está claro que la evolución de la enfermedad y las medidas de política monetaria y fiscal son los factores que mueven a los mercados.

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  • 9 DE JUNIO DE 2020

    Mayo, el rebota continúa

    En mayo se ha constatado que el confinamiento de la sociedad para evitar la propagación del Covid-19 ha provocado una extraordinaria debilidad macro y micro. Pero los inversores han preferido poner los ojos en la flexibilización de las medidas de alejamiento, en la mejora de la actividad en los países que van más adelantados, en la vuelta a la normalidad a medio plazo y en las importantísimas medidas de política monetaria y fiscal aprobadas, lo que ha provocado una fuerte revalorización de los mercados que se suma a la de la segunda mitad de marzo y a la de abril.

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  • 2 DE JUNIO DE 2020

    Viento de cola

    Semana positiva para los mercados, con importantes subidas en casi todos los índices. La evolución de la enfermedad, el avance en el desarrollo de vacunas, la apertura de las economías, los avances para lanzar un fondo de recuperación de la UE y la posibilidad de que el BCE amplíe sus compras siguen empujando a los mercados.

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  • 26 DE MAYO DE 2020

    Semana tranquila

    La evolución de la enfermedad, el avance en el desarrollo de distintas vacunas, la apertura de las economías y los avances para lanzar un fondo de recuperación de la UE llevó a una semana positiva para los mercados, con muchos índices testando o superando máximos de dos meses.

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  • 19 DE MAYO DE 2020

    Necesidades de financiación y nuevo Fondo de la UE

    A pesar de las caídas, la semana pasada fue relativamente tranquila en términos de noticias. Lo más destacado de la semana fueron las declaraciones del gobernador de la FED acerca de su optimismo con la economía y su preocupación acerca del ritmo de recuperación. En Mutuactivos seguimos teniendo una visión tácticamente cauta con la renta variable y más optimista con el crédito.

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  • 12 DE MAYO DE 2020

    Optimismo en los mercados, datos negativos

    Pocas novedades la semana pasada, donde continuó la desconexión entre la economía y los mercados. Los inversores parecen mirar con esperanza más allá de este periodo y se animan con los mejores datos de contagios y los planes de desescalada. Seguimos observando importantes diferencias geográficas y sectoriales además de una recuperación de las bolsas superior a la del crédito.¿Recuperará el crédito o corregirá la bolsa?

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  • 5 DE MAYO DE 2020

    BCE, Constitucional alemán

    Los últimos días se han mezclado noticias sobre la desescalada de las medidas de contención en medio mundo, con datos macro tan malos que han dejado de ser referencia. En este informe os resumimos los datos e hitos más importantes ocurridos esta semana.

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  • 28 DE ABRIL DE 2020

    Eurogrupo, Italia

    La semana pasada fue algo más pausada que las anteriores para los mercados financieros, lo más destacado fue la caída del precio spot del petróleo West Texas a territorio negativo. En este semanal hablamos también de la reunión del Eurogrupo y la situación de Italia.

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  • 21 DE ABRIL DE 2020

    Resumen estratégico trimestral de Mutuactivos

    El primer trimestre de 2020 ha estado claramente marcado por la crisis del Covid 19. La expansión global de esta pandemia ha forzado a tomar medidas de confinamiento de la población en la mayoría de los países afectados, paralizando la actividad económica y generando un fuerte repunte del desempleo. Aunque todavía es pronto para hacer un balance final del impacto económico de esta crisis, los indicadores adelantados apuntan a una recesión comparable a la que siguió a la Crisis Financiera de 2008.

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  • 14 DE ABRIL DE 2020

    Los mercados celebran las nuevas medidas

    La semana pasada fue muy positiva para los mercados financieros. Los esperanzadores datos sobre la evolución del virus, las perspectivas (confirmadas) de un acuerdo fiscal europeo y de un recorte en la producción de petróleo y la contundente nueva actuación de la FED elevaron el ánimo de los inversores.

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  • 7 DE ABRIL DE 2020

    Marzo de 2020, resumen

    Los últimos días los mercados están celebrando los esperanzadores datos que se van publicando acerca de la epidemia en Europa. En España e Italia el número de nuevos casos ya solo crece al 3% frente al 11% del 25 de marzo. Resumimos lo que han hecho los mercados en marzo y como hemos reaccionado.

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  • 31 DE MARZO DE 2020

    Estamos actuando

    Los últimos datos apuntan a un aplanamiento de las curvas de contagios en Europa. Además, la semana pasada los mercados rebotaron, entre otras cosas gracias a la contundencia de las medidas tomadas por los gobiernos y bancos centrales, destacando, las de política fiscal de EEUU.

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  • 17 DE MARZO DE 2020

    Repaso a una situación excepcional y medidas tomadas

    La vuelta a la normalidad dependerá de la evolución de los contagios. Creemos que el final de esta semana puede ser clave. Podríamos empezar a ver en Italia una ralentización en el número de nuevos contagiados.

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  • 4 DE MARZO DE 2020

    ¿Y ahora, qué?

    No sabemos qué ocurrirá en los mercados las próximas semanas, pero gracias a nuestro proceso de gestión y control de riesgos, ahora tenemos una gran ventaja.

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  • 25 DE FEBRERO DE 2020

    Efectos del Coronavirus

    La expansión del Coronavirus a nuevas áreas geográficas ha provocado una importante corrección en las bolsas. Si se agudiza, probablemente aprovechemos para incrementar el nivel de riesgo.

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  • 11 DE FEBRERO DE 2020

    Repaso a nuestra estrategia de distribución de activos e ideas

    Seguimos con la hoja de ruta que trazamos en enero. La tregua comercial y la mayor claridad con el Brexit, (si el Coronavirus no lo estropea) debería permitir una estabilización de la economía en 2020.

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  • 5 DE FEBRERO DE 2020

    Coronavirus

    En los últimos días los mercados han reaccionado negativamente a la epidemia del coronavirus pero si el nivel de contagios se mantiene en niveles razonables, su efecto en la economía debería ser escaso.

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  • 28 DE ENERO DE 2020

    Reino Unido

    Se ha evitado una salida a las bravas de Reino Unido de la Unión Europea, lo que podría liberar inversión y contratación contenida; además, las valoraciones son razonables y no es una inversión masificada.

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  • 22 DE ENERO DE 2020

    Estrategia 2020

    El crecimiento económico global debería repuntar ligeramente a lo largo de los próximos trimestres tras un 2019 en el que la actividad económica se vio muy penalizada por el efecto de las tensiones comerciales entre EE.UU. y China.

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  • 14 DE ENERO DE 2020

    Sector energético europeo

    Tiene niveles de deuda razonables, valoraciones atractivas, alta generación de caja y dividendos elevados y sostenibles, pero castigado por no ser un sector ESG (Environmental, Social and Governance). Conoce nuestro punto de vista sobre el sector energético (integradas europeas).

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  • 7 DE ENERO DE 2020

    ¿Qué ocurrió en 2019? Nuestro posicionamiento para 2020.

    A pesar de que la economía global se ha desacelerado notablemente durante los últimos meses, 2019 va a pasar a la historia como un año excelente para los mercados financieros.

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