Ignacio Dolz de Espejo

La renta fija está siendo una de las sorpresas de 2026 para muchos inversores. A primera vista puede resultar extraño que fondos que comenzaron el año con TIR cercanas al 3% estén obteniendo una rentabilidad inferior. La explicación es sencilla: la TIR no es una rentabilidad garantizada que se vaya acumulando de forma lineal con el paso del tiempo, sino una estimación de la rentabilidad potencial de una cartera si las condiciones del mercado permanecen relativamente estables. Y este año no lo han hecho.

El 12 de junio, SpaceX debutó en bolsa y, durante su primera sesión, llegó a superar los dos billones de dólares de valoración. Un mes después, la acción ha vuelto a los niveles de la OPV, con una caída cercana al 40% desde esos máximos.

En pocas semanas, el mercado ha deshecho prácticamente todo el recorrido que hizo durante la crisis de Ormuz, y lo ha hecho a una velocidad que nos obliga a dar pequeños golpes de timón en nuestro posicionamiento táctico. 

Dedicamos nuestro análisis semanal de mercados a la diversificación.

Esta semana repasamos la trayectoria de Warsh y repasamos la actualidad de mercados.

La salida de SpaceX reabre el debate sobre hacia dónde fluye realmente el capital en el mundo. Más allá de la valoración, son los flujos, la estructura del mercado y la liquidez los que explican por qué EE. UU. sigue atrayendo inversión frente a Europa.