Mercados financieros

Mercados financieros

Post publicados en esta categoría

Mercados financieros

Bolsa: ¿dónde están las oportunidades?

Los mercados financieros se debaten entre dos fuerzas contrapuestas. Ante el contexto actual, aportamos nuestra visión sobre dónde creemos que están las oportunidades de inversión.

Publicado por Mutuactivos

  • 09 julio, 2020
  • Autor Blog Mutuactivos

    Por Mutuactivos

    • 09 julio, 2020

    Los mercados financieros se debaten entre dos fuerzas contrapuestas: de un lado, el riesgo derivado de una economía global muy endeudada y debilitada por la crisis económica; de otro, los ingentes programas de estímulo económico que gobiernos y bancos centrales están poniendo en marcha para contrarrestarla.

    Aunque creemos que los beneficios empresariales tardarán en recuperar los niveles anteriores a la crisis, parece que, en este contexto de bajos tipos de interés y compras de bonos por parte de los bancos centrales, los activos de riesgo van a seguir soportados por la falta de alternativas de inversión.

    Quedan oportunidades de inversión en compañías que han caído mucho por su exposición a la crisis del Covid-19.

    En concreto, en cuanto a la renta variable se refiere, mantenemos una visión cauta porque, tras las fuertes subidas, el mercado parece descontar una recuperación de beneficios que parece bastante difícil de alcanzar en este contexto macroeconómico.  Es cierto que, en un entorno de tipos de interés tan bajos, el coste de capital de las compañías baja y esto favorece la expansión del múltiplo.  Sin embargo, a diferencia de la deuda privada, que cuenta con el apoyo explícito de gobiernos y bancos centrales, la renta variable está más expuesta al sentimiento inversor.

    A pesar de ello, creemos que hay compañías y temáticas que pueden salir muy beneficiadas de esta crisis y en las que vemos buenas oportunidades de inversión.

    Por un lado, creemos que las compañías que se benefician de los cambios en los ámbitos de consumo pueden ser claras ganadoras a largo plazo. Este grupo incluye no solo a las grandes compañías tecnológicas sino también a compañías en sectores en transformación, como el de distribución minorista.

    Los mercados financieros se debaten entre dos fuerzas contrapuestas. Te contamos nuestra visión de mercados- Blog MutuactivosNuestra visión de mercados ante el actual contexto.

    Atentos a los programas de inversión pública

    También estamos viendo oportunidades en compañías que se puedan beneficiar de los importantes programas de inversión pública que se están anunciando estos días. Por ejemplo, una parte importante del Fondo Europeo de Reconstrucción estará destinada al Proyecto Verde Europeo (Green Deal), que favorecerá la inversión en proyectos de transición hacia un modelo energético con menores emisiones de CO2.  Esta dinámica va a favorecer, no solo al sector de las energías renovables, sino a otros relacionados con la electrificación o las energías alternativas, como el hidrógeno.

    Finalmente, creemos que también quedan oportunidades de inversión en compañías que han caído mucho por su exposición a la crisis del Covid-19, pero que tienen modelos de negocio sólidos, balances saneados y valoraciones atractivas.

Mercados financieros

El Fondo de Reactivación puede suponer un salto de gigante para la UE

El Fondo de Reactivación de la UE, que supondrá la emisión de bonos por valor de 750.000 millones de euros, se presenta como la tabla de salvación de la economía europea.

Publicado por Mutuactivos

  • 08 julio, 2020
  • Autor Blog Mutuactivos

    Por Mutuactivos

    • 08 julio, 2020

    El Fondo de Reactivación de la UE, que supondrá la emisión de bonos por valor de 750.000 millones de euros, se presenta como la tabla de salvación de la economía europea ante la dura crisis que afrontamos en la actualidad. De aprobarse, supondría la primera mutualización de deuda desde que existe la Unión y una buena noticia para España. En términos netos, recibiríamos un importe total equivalente a alrededor del 7,5% del PIB y cubriría gran parte del incremento del déficit que se va a producir como consecuencia del crecimiento del gasto y de la caída de la recaudación.

    De aprobarse, supondría la primera mutualización de deuda desde que existe la Unión y una buena noticia para España.

    La Comisión emitiría, en nombre de la Unión Europea (UE), 750.000 millones de euros de bonos a distintos plazos, hasta 30 años, y con la máxima calificación crediticia: AAA. El importe supone, aproximadamente, un 5% del PIB de la UE. Después, distribuiría a los Estados miembros 500.000 millones en forma de concesiones y 250.000 millones en préstamos, que no tendrían que empezar a pagarse hasta 2028 y serían devueltos durante un periodo que abarca hasta 2058. La mayor parte iría a los países que más lo necesitan, por lo que España (recibiría unos 170.000 millones) e Italia (140.000 millones) saldrían beneficiados en términos brutos, y los países de Europa del Este en porcentaje respecto de su PIB.

    Al estar integrado en los presupuestos de la UE, el nuevo Fondo deberá ser solicitado por cada país considerado por la UE antes de cada concesión y condicionado a que esté enfocado en programas de la Unión, muchos de ellos centrados en la recuperación de la competitividad y en proyectos digitales y/o medioambientales.

    El nuevo Fondo de Reactivación crearía un gran precedente para resolver problemas asimétricos en la UE- Blog MutuactivosEl nuevo Fondo probablemente esté muy focalizado en realizar o favorecer inversiones destinadas a reducir las emisiones.

    Solucionador de problemas

    Si bien este plan no supone un cambio permanente, al ser un sistema de urgencia y puntal, crearía un gran precedente para resolver problemas asimétricos en la UE, ya que el Banco Central Europeo (BCE) no puede seleccionar el objetivo de sus ayudas. Para hacerse permanente, la Comisión debería tener la capacidad de generar sus propios ingresos, y se está hablando de que lo podría hacer a través de la creación nuevos impuestos “verdes”.                                                     

    El nuevo Fondo probablemente esté muy focalizado en realizar o favorecer inversiones destinadas a reducir las emisiones, de manera que, además de invertir y generar empleo e infraestructuras, se ayude a cumplir con los ambiciosos planes de la UE. La propuesta de la Comisión pretende pasar de un objetivo de reducción de las emisiones, en 2030, de un 40% respecto a las de 1990, a un 55%. Para cumplirlo, serán necesarias inversiones públicas y privadas de un calado muy sustancial.

    Los borradores que circulan hablan de cuatro puntos “verdes” de ataque del Plan: la renovación de estructuras e infraestructuras, inversión en energias renovables, en medios de transporte más limpios y la inversión en la transición de negocios contaminantes y obsoletos. 

Mercados financieros

Mutuactivos, la gestora independiente favorita de los inversores

Mutuactivos se consolida como la gestora independiente de grupos bancarios favorita de los inversores.

Publicado por Mutuactivos

  • 06 julio, 2020
  • Autor Blog Mutuactivos

    Por Mutuactivos

    • 06 julio, 2020

    Mutuactivos se consolida como la gestora independiente de grupos bancarios favorita de los inversores. En el mes de junio los ahorradores han continuado depositando su confianza en la gestora de Mutua Madrileña, que ha registrado unas suscripciones netas en fondos de inversión de 122 millones de euros, liderando de este modo el ránking de gestoras independientes del mes con mayores aportaciones. Las mayores entradas de dinero continúan produciéndose en los fondos de renta fija a largo plazo, a corto plazo y renta variable mixta.                          

    De igual modo, Mutuactivos consolida su puesto en el Top Ten de mayores gestoras de fondos de inversión españolas. Con un patrimonio de 6.902 millones de euros se sitúa en la novena posición del ránking, dominado por gestoras dependientes de bancos, lo que aporta aún más valor al logro alcanzado por Mutuactivos.

    En el mes de junio los ahorradores han continuado depositando su confianza en la gestora de Mutua Madrileña.

    Gestión activa y asesoramiento

    Mutuactivos ha sorteado la oleada de reembolsos que ha vivido el mercado, principalmente en los meses de marzo y abril, gracias a dos factores: su gestión eficiente y de calidad y al servicio de asesoramiento personalizado y constante que está ofreciendo a sus clientes.

    Los ahorradores continúan depositando su confianza en Mutuactivos- Blog MutuactivosMutuactivos consolida su puesto en el Top Ten de mayores gestoras de fondos de inversión españolas.

    Por un lado, la gestión activa y en equipo realizada por los profesionales de Mutuactivos, que han realizado un seguimiento exhaustivo de las oportunidades que ha brindado el mercado y han reestructurado carteras con nuevas posiciones en renta fija (principalmente en crédito) y en renta variable (con posiciones selectivas). Por otro lado, Mutuactivos ha realizado un gran esfuerzo en el área de asesoramiento, con informaciones, vídeos y contactos frecuentes con sus clientes para informarles de los movimientos que se estaban realizando en las diversas carteras de fondos.

    Pese a las dificultades de la crisis, la gestora de Mutua ha continuado incrementando su patrimonio gestionado en fondos mes a mes, sin registrar saldo negativo en ninguno de ellos. Desde que comenzó el año, Mutuactivos ha conseguido que las suscripciones mensuales hayan sido siempre sustancialmente superiores a los reembolsos.

Mercados financieros

Mutuactivos: gestión independiente con valores diferenciales

Mutuactivos se ha consolidado en el mercado como la primera gestora de fondos independiente de grupos bancarios por patrimonio gestionado.

Publicado por Mutuactivos

  • 06 julio, 2020
  • Autor Blog Mutuactivos

    Por Mutuactivos

    • 06 julio, 2020

    Mutuactivos se ha consolidado en el mercado como la primera gestora de fondos independiente de grupos bancarios por patrimonio gestionado. Con un volumen de más de 5.900 millones de euros en fondos de inversión, la gestora de Mutua Madrileña ocupa el noveno puesto en el ránking de las mayores entidades españolas.

    En Mutuactivos, priman la independencia y la gestión en equipo.

    En los últimos diez años ha más que duplicado su patrimonio, gracias a su gestión eficiente y de calidad. Ricardo González, director comercial de Mutuactivos, aseguró en el foro “La gestión independiente como fórmula para salir de esta crisis”, organizado por El Economista, que los valores diferenciales de la gestora han contribuido notablemente a su crecimiento. “En Mutuactivos, priman la independencia y la gestión en equipo. En nuestro caso, no hay conflictos de interés y los criterios de inversión y la toma de decisiones se realizan de forma consensuada entre todos sus miembros. La alineación de intereses es igualmente otro valor diferencial: nuestros clientes invierten en los mismos fondos a través de los cuales Mutua Madrileña canaliza su esfuerzo inversor”, comentó Ricardo.

    Gestión independiente con valores diferenciales- Blog MutuactivosMutuactivos ocupa el noveno puesto en el ránking de las mayores entidades españolas.

    La gestión activa es, por otra parte, otro rasgo del ADN de Mutuactivos. La gestora realiza una gestión no indexada. “Identificamos valores a buen precio, pero no seguimos los índices porque estimamos que no reflejan necesariamente las mejores oportunidades de inversión disponible. “En Mutuactivos no estamos sesgados solo hacia un modelo puro de gestión “value”. Creemos en la creación de valor a largo plazo y buscamos calidad a buen precio”, comenta. “Todo ello se realiza con un estricto control del riesgo y con unas comisiones ajustadas”, explicó. El objetivo principal de la gestión de Mutuactivos es maximizar la rentabilidad ajustada a cada nivel de riesgo y con comisiones muy competitivas, por debajo de la media del mercado.

    “Este año Mutuactivos está crecido un 7% en captación neta patrimonial en clientes externos al grupo (terceros), mientras en la industria predominan las salidas netas, y pese a no tener grandes redes de distribución”, añadió Ricardo. “La gestión independiente está ganando terreno y cuota de mercado. Unir la gestión de inversiones, a través de nuestra gestora, con los servicios prestados por nuestra agencia de valores, como el asesoramiento y la gestión discrecional de carteras de fondos, nos permite poner al cliente en el centro y maximizar el concepto de alineación de intereses. Prestar un asesoramiento profesional adecuado es fundamental, especialmente en momentos de incertidumbre y volatilidad como el actual”, señaló.

Mercados financieros

Europa: el plan de reactivación dibuja nuevas oportunidades en los mercados

El nuevo plan de reactivación de la UE dibuja un panorama interesante y de nuevas oportunidades para los inversores.

Publicado por Mutuactivos

  • 02 julio, 2020
  • Autor Blog Mutuactivos

    Por Mutuactivos

    • 02 julio, 2020

    El nuevo plan de reactivación de la UE dibuja un panorama interesante y de nuevas oportunidades para los inversores. En la actualidad, la gran diferencia económica entre la zona euro y Estados Unidos es la carencia en nuestro caso de una política fiscal conjunta y solidaria. Esto hace que los inversores analicen las cuentas públicas de cada estado y les impongan una prima de riesgo en lugar de estudiar la solvencia de la Unión y hace vulnerables a países y bancos.

    Además, cuando un país atraviesa un momento de dificultad, normalmente no tiene capacidad fiscal por sí mismo para aplicar medidas anticíclicas, lo que perpetua el problema en lugar de resolverlo con solidaridad. Si la Unión tuviese mutualización de deuda y una unión bancaria, los inversores se relajarían, porque sabrían que la debilidad de uno se compensa con la fuerza de todos.

    El nuevo plan podría cambiar la percepción de los inversores. Al ser un primer paso hacia la mutualización de la deuda ya no sería tan relevante el porcentaje de deuda sobre PIB de cada país, sino el de la Unión en conjunto. Lo importante, en este caso, no será si la situación financiera de un país es solvente o no, sino si el presupuesto de la Unión se va a dedicar al que más lo necesite soportando así sus cuentas, como ocurre en Estados Unidos. El presupuesto se utilizaría de manera “asimétrica” para favorecer al que más lo necesita, y no meramente en base a un sistema de contribución o recepción, como hasta ahora. Como ejemplo, España iba a pasar a ser contribuidor neto en la UE. Si el plan sale adelante y España recibe lo que hoy se estima, el año que viene seríamos receptor neto del presupuesto de la UE en lugar de contribuidor.

    Plan de reactivación en la UE- Blog MutuactivosGracias a este Plan de Reactivación, la UE mutualizaría su deuda.

    El movimiento abre el camino a un mercado de capitales unificado, con más fusiones regionales y reestructuraciones y una menor prima de riesgo para los países débiles, que ya no serían percibidos como potenciales países al borde de la quiebra. Por tanto, podría generar un acceso al crédito más barato, un mayor crecimiento potencial de los ingresos de las compañías y, por tanto, un beneficio por acción superior.

    Una mayor cohesión de la UE y más en particular de la Unión Monetaria, podría llevar a una caída de la prima de riesgo, que combinada con la bajada de tipos conllevaría un menor coste del capital. Si el plan de reactivación acaba derivando en una caída de la prima de riesgo y esta lleva a una reducción del coste de capital, la bolsa europea podría comportarse muy bien en relativo y reducir parte del diferencial de valoración que tiene comparado con otros mercados o áreas económicas que no sufrían el “riesgo país” de la UE.

Mercados financieros

La economía: factor clave en las próximas elecciones presidenciales de Estados Unidos

Uno de los grandes factores claves que decidirán el resultado final de las elecciones de Estados Unidos es el comportamiento de la economía durante los próximos meses.

Publicado por Mutuactivos

  • 29 junio, 2020
  • El candidato demócrata, Joe Biden, se sitúa como claro favorito frente a Donald Trump- Blog Mutuactivos
    Mercados financieros

    La economía: factor clave en las próximas elecciones presidenciales de Estados Unidos

    Autor Blog Mutuactivos

    Por Mutuactivos

    • 29 junio, 2020

    La economía es uno de los grandes factores claves que decidirán el futuro presidencial de Estados Unidos. A menos de cinco meses para las elecciones del próximo 3 de noviembre en Estados Unidos, las últimas encuestas dan como claro favorito al candidato demócrata, Joe Biden, frente a Donald Trump. La crisis del coronavirus y su impacto económico y sus polémicas declaraciones durante las recientes protestas raciales parecen explicar la pérdida de apoyos del actual presidente.

    En las elecciones de noviembre los americanos elegirán, además de al presidente, a dos tercios del Senado (a día de hoy 53 republicanos y 47 demócratas, por lo que la mayoría podría cambiar con facilidad) y a los 435 miembros de la Cámara de Representantes del Congreso.

    Los sectores beneficiados por una victoria de Trump (y perjudicados si gana Biden) serían el energético, el financiero, el inmobiliario y el de la salud.

    ¿Quién es Joe Biden?

    Tras una campaña de primarias bastante disputada, la retirada de Bernie Sanders a principios de abril dejó vía libre a la nominación de Joe Biden como candidato demócrata a la presidencia. Biden, abogado de estudios y dedicado a la política desde hace casi cincuenta años, fue Senador desde 1972 y vicepresidente de los EE.UU. durante la presidencia de Obama. Es un candidato de perfil relativamente moderado, y mucho más ortodoxo que Sanders, cuyas ideas eran calificadas como radicales incluso dentro de las filas demócratas.

    La crisis económica provocada como consecuencia del Covid 19 ha debilitado la candidatura de Trump frente a Biden. Una gestión algo errática, el reciente incremento en el número de contagios (mientras parecen más contenidos en Europa) y sus polémicas declaraciones parecen estar empañando la buena lectura de la situación que han hecho hasta ahora los mercados de EE.UU. Su gestión de las recientes protestas raciales tampoco le están ayudando en las encuestas.

    El candidato demócrata, Joe Biden, se sitúa como claro favorito frente a Donald Trump- Blog MutuactivosLa economía es uno de los elementos clave para las elecciones de Estados Unidos.

    Atentos a Wall Street

    Cómo se comportará la economía del país durante los próximos meses será un factor clave en la elección. La subida de impuestos a los ricos que propone Biden puede resultar un arma de doble filo frente a la política de bajadas de impuestos de Trump y el cheque de cerca de 1.000 dólares que han recibido los americanos para poder soportar parte de los problemas que el Covid 19 haya provocado a su economía personal.

    En cuanto a Wall Street se refiere, según la mayor parte de los brokers, el mercado reaccionaría de manera positiva ante una victoria de Trump. Pero cuando fue elegido se pensaba lo contrario y el mercado se comportó excepcionalmente bien. Los sectores beneficiados por una victoria de Trump (y perjudicados si gana Biden) serían el energético, el financiero, el inmobiliario y el de la salud.

Mutua Madrileña

Saca partido a tus ahorros como lo hace Mutua Madrileña

Saber más