2024 ha sido un buen año para Mutuactivos. A falta de pocos días para concluir el ejercicio, el balance es muy positivo, tanto para nuestros fondos y carteras de renta fija como de renta variable. En renta fija, algunos de nuestros fondos de inversión, como Mutuafondo Bonos Subordinados IV, FI, ganan en lo que va de año más de un 10%. En renta variable, la revalorización supera el 20% en algunos casos, como Mutuafondo Tecnológico, FI o Mutuafondo Renta Variable Internacional, FI. Ahora la gran pregunta es: ¿dónde invertimos con vistas a 2025? Te contamos nuestra estrategia y posicionamiento de cara al próximo año.

Tras la victoria de Trump en Estados Unidos, factor de gran impacto en los mercados, en la gestora hemos revisado nuestra estrategia. En cuanto a renta fija se refiere, uno de los movimientos que hemos realizado ha sido “bajar la sensibilidad a los tipos de interés y prepararnos para ser más tácticos” comenta Ignacio Dolz de Espejo. “Mantenemos el peso en crédito, aunque hemos ido reduciéndolo poco a poco este año. Seguimos prefiriendo deuda financiera y subordinada al high yield”, añade.

En renta variable, por su parte, nos mantenemos neutrales, aunque con una ligera sobreponderación de EE.UU. frente a Europa. “Nos inclinamos por los sectores defensivos que deberían comportarse bien con tipos más bajos en Europa, como infraestructuras, y seguimos apostando por small caps en EE.UU. y la bolsa de Reino Unido. Ambas se deberían beneficiar del “entorno Trump”, estima Dolz de Espejo.

En Mutuactivos consideramos que teóricamente la economía de Europa podría sufrir más que la estadounidense, especialmente Alemania y su maquinaria industrial (y automovilística). “Sin embargo, hay sectores, como el lujo o las farmacéuticas, que se podrían beneficiar del mayor crecimiento de EE.UU.”, expresa Dolz de Espejo.

Para aprovechar todas estas tendencias, además de fondos de inversión, en Mutuactivos contamos con seis perfiles diferentes de carteras modelo de gestión discrecional que ponemos a tu disposición: Cartera Mutuactivos Renta Fija, Cartera Mutuactivos Renta Fija Plus, Cartera Mutuactivos 20, Cartera Mutuactivos 45, Cartera Mutuactivos 70 o Cartera Mutuactivos 100. Todas ellas invierten en una selección de los mejores fondos gestionados por Mutuactivos SGIIC y de otras gestoras. Este servicio de gestión discrecional de carteras se puede contratar con una inversión mínima de 10.000 euros.

MUTUACTIVOS, S.A.U., S.G.I.I.C., sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva inscrita en el registro de la CNMV con el número 21. Domicilio social en Paseo de la Castellana, 33, 28046 Madrid.

Existen a disposición del público para todos los fondos de Mutuactivos SGIIC, folleto informativo completo, el documento con los datos fundamentales para el inversor, informes periódicos y última memoria anual auditada, que pueden solicitarse gratuitamente en el domicilio de la sociedad gestora, en el teléfono 900 555 559 o en la web www.mutuactivos.com o en www.cnmv.es.

Mutuafondo Bonos Subordinados IV, FI: Es un fondo de categoría renta fija mixta internacional. El fondo cambió su política de inversión en 2021 y desde entonces la clase A ha obtenido la siguiente rentabilidad anual: 2022: -15,89%; 2023: 10,06%. Este fondo presenta un perfil de riesgo 3 en una escala del 1 al 7, donde 1 es el menor riesgo y 7 es el mayor riesgo).

Los siguientes fondos son de categoría renta variable internacional y en los últimos cinco ejercicios la clase A ha obtenido la siguiente rentabilidad anual:

Mutuafondo Tecnológico, FI presenta un perfil de riesgo 5 y Mutuafondo Renta Variable Internacional, FI presenta un perfil de riesgo 4.

Los resultados pasados no son un indicador fiable de rendimientos futuros. El contenido del presente documento tiene una finalidad publicitaria y meramente informativa, no es y no puede considerarse en ningún momento asesoramiento en materia de inversión u opinión legal, no pretendiendo reemplazar el asesoramiento necesario en esta materia y no constituyendo una oferta de venta o petición de una oferta de compra.

Todas las opiniones y estimaciones facilitadas están elaboradas en base a fuentes consideradas como fiables. No obstante, Mutuactivos SGIIC no puede garantizar que sean exactas o completas y no asume responsabilidad alguna por cualquier pérdida, directa o indirecta, que pudiera resultar del uso de las informaciones facilitadas en este documento.

Servicio de gestión discrecional de carteras ofrecido por Mutuactivos Inversiones, AV, S.A.U., agencia de valores registrada en CNMV con el número 250. Domicilio social en Paseo de la Castellana, 33, 28046 Madrid. La gestión de las carteras está delegada en Mutuactivos, S.A.U., SGIIC. La contratación de este servicio requiere la suscripción de un contrato tipo.

Un sector con potencial en bolsa es, desde nuestro punto de vista, el de la salud. El envejecimiento de la población (la Organización Mundial de la Salud estima que para 2050, el número de personas mayores de 60 años se duplicará, hasta alcanzar los 2.100 millones), la creciente demanda de cuidados sanitarios y de fármacos y la mayor investigación son solo algunos de los factores que invitan a pensar en el crecimiento de este segmento económico. En Mutuactivos SGIIC, contamos con un fondo de inversión que puede resultarte interesante: Mutuafondo Salud, FI.

Este vehículo de inversión de renta variable internacional invierte en compañías médicas (centradas en la detección, diagnóstico de enfermedades o cuidado de los pacientes) o relacionadas con la investigación, la innovación y la tecnología sanitaria. En concreto, la cartera del fondo cuenta con compañías fabricantes de equipos y suministros médicos, farmacéuticas, proveedores y servicios de atención médica, empresas que fabrican herramientas y servicios de la salud y biotecnológicas, entre otras.

Mutuafondo Salud, FI aplica criterios de inversión socialmente responsable, también llamados criterios ASG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo), y está clasificado como Artículo 8, bajo el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR). Adicionalmente, las compañías en las que invierte deben cumplir con los criterios éticos de la doctrina social de la Iglesia Católica, recogidos en Mensuram Bonam, un documento de la Pontificia Academia de las Ciencias Sociales que da pautas sobre cómo invertir con visión y responsabilidad para el desarrollo humano cumpliendo con la doctrina social de la Iglesia Católica.

El fondo, catalogado con perfil de riesgo 4 en una escala del 1 al 7 (donde 1 es el riesgo más bajo y 7 el más alto), tiene la gestión de las inversiones delegada en Alveus Investing AV, SA, que selecciona entre todas las compañías del sector del cuidado de la salud aquellas que cumplen con los criterios éticos definidos en el anexo de sostenibilidad del fondo.

En Mutuactivos SGIIC consideramos que este segmento de la salud aúna en la actualidad estabilidad y potencial de crecimiento. Es un ámbito económico que crece con fuerza y que previsiblemente va a seguir haciéndolo. La naturaleza defensiva del sector, junto con el envejecimiento de la población, los avances en IA y genética, y el auge de la salud preventiva, lo posicionan como una opción de inversión atractiva en el contexto económico actual.

MUTUACTIVOS, S.A.U., S.G.I.I.C., sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva inscrita en el registro de la CNMV con el número 21. Domicilio social en Paseo de la Castellana, 33, 28046 Madrid.

Mutuafondo Salud, FI: Fondo de inversión gestionado por Mutuactivos, S.A.U., S.G.I.I.C. y registrado en la CNMV con el número 5857. Es un fondo de categoría renta variable internacional. Desde su lanzamiento el 26/04/2024, no existen periodos completos para informar sobre su rentabilidad anual.

Existen a disposición del público para todos los fondos de Mutuactivos SGIIC, folleto informativo completo, el documento con los datos fundamentales para el inversor, informes periódicos y última memoria anual auditada, que pueden solicitarse gratuitamente en el domicilio de la sociedad gestora, en el teléfono 900 555 559 o en la web www.mutuactivos.com o en www.cnmv.es.

Los resultados pasados no son un indicador fiable de rendimientos futuros. El contenido del presente documento tiene una finalidad publicitaria y meramente informativa, no es y no puede considerarse en ningún momento asesoramiento en materia de inversión u opinión legal, no pretendiendo reemplazar el asesoramiento necesario en esta materia y no constituyendo una oferta de venta o petición de una oferta de compra.

Todas las opiniones y estimaciones facilitadas están elaboradas en base a fuentes consideradas como fiables. No obstante, Mutuactivos SGIIC no puede garantizar que sean exactas o completas y no asume responsabilidad alguna por cualquier pérdida, directa o indirecta, que pudiera resultar del uso de las informaciones facilitadas en este documento.

La bolsa española ofrece interesantes oportunidades de inversión con vistas al largo plazo. Así lo estimamos en Mutuactivos SGIIC, donde contamos con un fondo de inversión en el que volcamos nuestras mejores ideas de este mercado: Mutuafondo España, FI. Te damos más información sobre él y su cartera de valores.

Mutuafondo España, FI es uno de los fondos de renta variable española de referencia en el mercado español, por sus buenos y consistentes resultados a lo largo del tiempo. Es uno de los fondos de su categoría (bolsa española) más rentables de los últimos cinco y diez años. Desde su lanzamiento, en febrero de 2009, en plena crisis financiera, acumula una rentabilidad superior al 250%.

Entre las principales posiciones del fondo tenemos una alta representación de compañías del sector utilities: Endesa, Redeia o Acciona Renovables, y también del segmento inmobiliario, como Colonial o Merlin. Pensamos que, en el entorno actual de bajada de tipos, el perfil defensivo de sus negocios o la calidad de su base de activos y las posibles palancas de crecimiento para algunas de ellas (crecimiento de la demanda eléctrica e infraestructuras) pueden ser un catalizador de crecimiento para los próximos años.

En la actualidad, estamos identificando oportunidades en algunas compañías pertenecientes a sectores como los mencionados de utilities e inmobiliario y también del farmacéutico. Algunas empresas de estos segmentos han sido muy castigadas, entre otras razones porque son compañías sensibles a tipos y han sufrido en el proceso de normalización (subida de tipos por parte de los bancos centrales), o porque el mercado ha puesto en duda parte de su crecimiento. Creemos que, a los niveles actuales, estos escenarios adversos ya estarían incorporados en la cotización. Existen algunas compañías, por ejemplo, dentro del sector de energía renovable, que están cotizando muy por debajo de su capacidad instalada actual.

Gestión activa

Mutuafondo España, FI está gestionado de forma activa por un equipo de 6 gestores especializados en diferentes sectores. La filosofía se basa en el análisis fundamental con un horizonte de largo plazo, propio de la inversión en este tipo de activo. En el equipo contamos con más de 20 años de experiencia en mercados, lo que nos ha permitido tener un amplio conocimiento de las compañías del mercado ibérico y conocer a sus equipos directivos, con los que mantenemos reuniones habituales para conocer de primera mano sus estrategias y planes de crecimiento, algo que tenemos muy en cuenta en nuestra selección de valores.

Mutuafondo España, FI cuenta con la máxima calificación de 5 estrellas de Morningstar y está catalogado como fondo artículo 8, según SFDR (Reglamento (UE) 2019/2088), lo que supone que su gestión se rige por criterios financieros y extra financieros de inversión socialmente responsable, los también llamados criterios ASG (Ambientales, Sociales y de Gobierno Corporativo). 

MUTUACTIVOS, S.A.U., S.G.I.I.C., sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva inscrita en el registro de la CNMV con el número 21. Domicilio social en Paseo de la Castellana, 33, 28046 Madrid.

Mutuafondo España, FI: Fondo de inversión gestionado por Mutuactivos, S.A.U., S.G.I.I.C. y registrado en la CNMV con el número 4107. Es un fondo de categoría renta variable euro. En los últimos cinco ejercicios la clase A ha obtenido la siguiente rentabilidad anual: 2019: 10,80%; 2020: -5,05%; 2021: 15,23%; 2022: 2,20%; 2023: 20,89%. El fondo tiene un perfil de riesgo 4 en una escala del 1 al 7 (donde 1 es el menor riesgo y 7 es el mayor riesgo).

Existen a disposición del público para todos los fondos de Mutuactivos SGIIC, folleto informativo completo, el documento con los datos fundamentales para el inversor, informes periódicos y última memoria anual auditada, que pueden solicitarse gratuitamente en el domicilio de la sociedad gestora, en el teléfono 900 555 559 o en la web www.mutuactivos.com o en www.cnmv.es.

Los resultados pasados no son un indicador fiable de rendimientos futuros. El contenido del presente documento tiene una finalidad publicitaria y meramente informativa, no es y no puede considerarse en ningún momento asesoramiento en materia de inversión u opinión legal, no pretendiendo reemplazar el asesoramiento necesario en esta materia y no constituyendo una oferta de venta o petición de una oferta de compra.

Todas las opiniones y estimaciones facilitadas están elaboradas en base a fuentes consideradas como fiables. No obstante, Mutuactivos SGIIC no puede garantizar que sean exactas o completas y no asume responsabilidad alguna por cualquier pérdida, directa o indirecta, que pudiera resultar del uso de las informaciones facilitadas en este documento.