“El contexto actual es propicio para los mercados financieros”. Así lo ha manifestado Ignacio Dolz de Espejo, director de Soluciones de Inversión y Producto de Mutuactivos, en la mesa de debate Inversiones 2024 en la que ha intervenido en el marco del IV Observatorio de las Finanzas organizado por el periódico El Español.

El directivo de Mutuactivos ha apuntado que el escenario está marcado por un aterrizaje suave a nivel económico, una inflación a la baja (“aunque podría repuntar algo”, ha matizado) y próximas bajadas de los tipos de interés. “Si los tipos se quedan en el nivel en el que están, muy probablemente entraríamos en un escenario de recesión, así que es lógico que esperemos bajadas en el precio del dinero para que eso no suceda”, ha explicado.

Teniendo en mente estos ingredientes, Dolz de Espejo destaca dos opciones para el inversor: fondos de renta fija, que balancean riesgo de crédito y de duración, y gestión discrecional de carteras de renta fija. “Contamos con próximas bajadas de los tipos de interés, pero el movimiento no parece que vaya a ser muy brusco, sino paulatino. Además, los tipos no se van a ir al cero por ciento. Todo esto nos permite concluir que es buen momento para invertir en renta fija y disfrutar del escenario de normalidad actual".

"Los fondos monetarios, por ejemplo, tienen sentido para quien no quiera asumir riesgos. Pero el entorno es especialmente adecuado para invertir en otros fondos de renta fija con algo más de riesgo y evitar así el riesgo de reinversión que tienen los activos a muy corto plazo. Contamos, por ejemplo, con fondos que balancean el riesgo de crédito y de duración”, ha comentado.

“Otra de nuestras propuestas son las carteras de gestión delegada exclusivamente de renta fija, en las que nuestros gestores toman decisiones sobre el riesgo de tipos y de crédito que hay que tener en cada momento. En ellas, figura uno de los fondos más comprado por otras gestoras, Mutuafondo FI, que destaca por sus rentabilidades consistentes a lo largo de sus más de 35 años de vida", ha añadido.

Diversificación en renta variable

Por su parte, en opinión de Dolz de Espejo, en renta variable, es momento de tener mucha diversificación. “Seguimos viendo potencial a largo plazo en la tecnología y en EE. UU., pero también en compañías que han sufrido un fuerte castigo por las subidas de los tipos de interés. Por ejemplo, real state y eléctricas. Además, hay empresas cíclicas que presentan valoraciones que parece que descuentan un escenario de recesión. No obstante, el contexto ha cambiado y lo que esperamos es un entorno económico más positivo y de crecimiento, en el que podrían hacerlo bien”, ha señalado. Por tanto, creemos que es momento de tener “un poco de todo” en bolsa".

Ignacio Dolz de Espejo opina que, en general, el contexto actual es propicio para las inversiones. “Es importante que no haya recesión y que la inflación siga cayendo. En Europa, Italia y España están mostrando bastante fortaleza. Alemania, sin embargo, está en recesión técnica. Eso hace que el BCE pueda darse algo más de prisa en bajar los tipos”, ha explicado.

El contenido del presente artículo tiene una finalidad meramente informativa, no es y no puede considerarse en ningún momento asesoramiento en materia de inversión, u opinión legal, no pretendiendo remplazar el asesoramiento necesario en esta materia y no constituyendo una oferta de venta o petición de una oferta de compra.

Todas las opiniones y estimaciones facilitadas están elaboradas en base a fuentes consideradas como fiables. No obstante, Mutuactivos, SAU, SGIIC no puede garantizar que sean exactas o completas y no asume responsabilidad alguna por cualquier pérdida, directa o indirecta, que pudiera resultar del uso de las informaciones facilitadas en este artículo.

MUTUACTIVOS, SAU, SGIIC, Sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva registrada en la CNMV con el número 21. Domicilio social en Paseo de la Castellana, 33, 28046 Madrid.

El precio del uranio se ha disparado en los últimos años. Ha pasado de rondar los 20 dólares en 2018 a superar los 100 en la actualidad. Hablamos de un incremento de más del 400% en poco más de 5 años.

Esto es lo que ha ocurrido con el precio de la materia prima, pero es algo que podemos extender a toda la industria. Por ejemplo, si nos fijamos en el Global X Uranium, un ETF que invierte en un montón de compañías relacionadas con esta industria, podemos ver que su valor se ha triplicado en tan solo los últimos 4 años.

El uranio comienza su vida productiva como un mineral que se extrae a partir de pequeñas concentraciones mezclado con otros varios minerales. Luego, para poder utilizarse, se procesa y se convierte en óxido de uranio. Es lo que popularmente se conoce como Yellowcake. Luego, este compuesto se enriquece en diferentes porcentajes, según el uso que se le quiera dar.

El 11 de marzo de 2011 marcó un punto de inflexión. Ese día se produjo el terremoto y el posterior tsunami que provocó el desastre de Fukushima en Japón. A partir de ese día, numerosos gobiernos de todo el mundo anunciaron planes para abandonar la energía nuclear. Una industria que de repente pasó a ser tremendamente impopular. Desde entonces ha entrado muy poca capacidad nueva en la cadena de producción del uranio. Además, hablamos de una industria muy concentrada tanto por países como por empresas.

En 2022, por ejemplo, solo 5 países, Kazajistán, Canadá, Namibia, Australia y Uzbekistán generaron el 85% de la producción mundial de uranio. Y en el caso de las empresas pasa algo similar: ¡8 empresas se reparten el 85% de todo el mercado mundial!

Está claro que existe un problema con el uranio. Pero ¿qué está pasando? ¿Nos estamos quedando sin uranio? De todo esto hablamos en el nuevo capítulo de Si lo Hubiera Sabido, el canal de información financiera de Mutuactivos, que puedes ver aquí.

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La guerra de los chips está al rojo vivo. Las dos grandes superpotencias, Estados Unidos y China, están intentando ganar la carrera por conseguir diseñar y fabricar los chips más avanzados, mérito que en la actualidad recae sobre otros países asiáticos.  

Hoy por hoy, Corea del Sur y Taiwán representan cerca del 40 % de toda la fabricación mundial de chips, porcentaje que alcanza el 70 % si hablamos de los chips más avanzados, algo que tanto Washington como Bruselas y Pekín quieren cambiar.

Son muchas las potencias interesadas en tener un papel protagonista en esta guerra de los chips. De hecho, el país que logre liderar esta carrera estará en las mejores condiciones para desbordar el poder militar y económico de cualquier otra potencia. En la actualidad, todo depende de los chips.

Esto es algo que en Washington saben perfectamente, y precisamente para intentar mitigar ese riesgo y de paso ponerse al día, la Administración Biden impulsó la conocida Ley Chips y Ciencia. Aprobada el día 9 de agosto de 2022, esta ley contempla regar con miles de millones de dólares la instalación de fábricas de chips avanzados en los propios Estados Unidos. La idea es que las subvenciones públicas ayuden a compensar o al menos mitigar los mayores costes que supone montar estas factorías en Estados Unidos.

Ahora bien, no se trata solo de Estados Unidos. La Unión Europea y varios de sus países miembros también están trabajando en esta misma línea. E incluso, en los últimos meses, otro protagonista ha dejado clara su voluntad de competir en esta carrera. Hablamos de Japón.

La competición se ha convertido ya en uno de los grandes enfrentamientos geoeconómicos de nuestro tiempo. Pero, ¿quién ganará finalmente la guerra de los chips? ¿Qué posibilidades hay de que la apuesta de Japón tenga éxito? ¿Qué puede suponer toda esta aventura para la economía nipona?

De todo esto, hablamos en el nuevo capítulo de Si Lo Hubiera Sabido, el canal de información financiera de Mutuactivos que puedes ver aquí.

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Continúa la buena marcha en el negocio de Mutuactivos. En 2023, fue la gestora no bancaria líder en captaciones netas en fondos de inversión. A lo largo del año, la entidad gestora del Grupo Mutua Madrileña alcanzó un importe de 1.012,5 millones de euros de suscripciones netas en estos vehículos. De este modo fue, también, la única gestora independiente de grupos bancarios que logró superar los 1.000 millones en captaciones netas.

A cierre de 2023, Mutuactivos SGIIC ocupaba el décimo lugar en el ránking publicado por Inverco de patrimonios por gestoras, precedida siempre por entidades pertenecientes a grupos bancarios.

Para Mutuactivos, las buenas cifras de captación neta en fondos de inversión en 2023 se deben a la eficiente gestión llevada a cabo por el equipo (la rentabilidad media que lograron sus clientes se situó en el entorno del 6,5% en 2023), la eficaz política comercial y la confianza creciente de los ahorradores-inversores.

Primera gestora independiente de grupos bancarios

Mutuactivos SGIIC se consolida de este modo como la primera gestora independiente de grupos bancarios por patrimonio en fondos de inversión, con un total de 7.782 millones de euros a cierre de 2023, según datos de Inverco. Esta cifra supone un aumento del 23,6% respecto al año anterior, un incremento claramente superior al experimentado por la industria en su conjunto, que cerró con un patrimonio de 347.830 millones de euros gestionados en fondos de inversión, con un ascenso del 13,6% respecto a 2022, según datos de Inverco.

MUTUACTIVOS, S.A.U., S.G.I.I.C., sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva, inscrita en el registro de la CNMV con el número 21. Domicilio social en Paseo de la Castellana, 33, 28046 Madrid.

Existen a disposición del público para todos los fondos de Mutuactivos, folleto informativo completo, el documento con los datos fundamentales para el inversor, informes periódicos y última memoria anual auditada, que pueden solicitarse gratuitamente en el domicilio de la sociedad gestora, en el teléfono 900 555 559 o en la web www.mutuactivos.com o en www.cnmv.es.

Los resultados pasados no son un indicador fiable de rendimientos futuros. El contenido del presente documento tiene una finalidad publicitaria y meramente informativa, no es y no puede considerarse asesoramiento en materia de inversión u opinión legal, no pretendiendo reemplazar al asesoramiento necesario en esta materia y no constituyendo una oferta de compra o venta.

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Mutuactivos SGIIC lanza al mercado una nueva propuesta de inversión, con la que aprovechar el potencial que ofrece la renta fija: el fondo Mutuafondo 2027 II, FI. Este nuevo fondo, de categoría renta fija euro, invierte en activos de alta y mediana calificación crediticia, fundamentalmente de emisores o mercados de la OCDE. Hasta un 40% de la cartera podrá estar invertida en deuda subordinada.

Los gestores estiman que el fondo puede ofrecer una rentabilidad TAE no garantizada del 4,25% para la clase L y del 3,75% para la clase A. Las comisiones de gestión oscilan entre el 0,20% de la clase L y el 0,70% de la clase A.

El periodo de comercialización del fondo estará abierto, en principio, hasta el 17 de diciembre de 2024. A partir de esa fecha, el vehículo aplicará descuentos por suscripción y por reembolso, salvo en las siete ventanas de liquidez previstas.

Mutuafondo 2027 II, FI es una propuesta de inversión enfocada a inversores de perfil de riesgo bajo. El nuevo fondo de Mutuactivos SGIIC presenta un perfil de riesgo 2 (en una escala que va de 1 a 7). Está dirigido a clientes que puedan mantener su inversión durante un horizonte temporal de en torno a 3 años y medio (el vencimiento del producto está fijado para el 17 de diciembre de 2027). La inversión mínima es de 10 euros.

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Mutuafondo 2027 II, FI: Fondo de inversión gestionado por Mutuactivos y registrado en la CNMV con el número 5833. Desde su lanzamiento el 9/02/2024, no existen períodos completos para informar sobre su rentabilidad anual.

Existen a disposición del público para todos los fondos de Mutuactivos, folleto informativo completo, el documento con los datos fundamentales para el inversor, informes periódicos y última memoria anual auditada, que pueden solicitarse gratuitamente en el domicilio de la sociedad gestora, en el teléfono 900 555 559 o en la web www.mutuactivos.com o en www.cnmv.es.

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Después de años y años de integración, el enfriamiento en las relaciones entre China y Estados Unidos y también Europa, es ya una realidad. Empezando por la enorme salida de capitales que se está registrando en China. O la enorme caída que está teniendo en los últimos años la entrada de inversión extranjera directa.

La guerra comercial que a partir de 2018 desató la Administración Trump y la creciente rivalidad geopolítica han hecho que muchas empresas occidentales se lo piensen dos veces antes de seguir invirtiendo en el gigante asiático. Este proceso de integración con China ha sido uno de los grandes ingredientes del crecimiento económico global en las últimas décadas. Pero eso ahora podría estar llegando a su fin.

En paralelo, varios países asiáticos están despuntando. La India, por ejemplo, está de moda.

A ojos del Gobierno de Estados Unidos, este país es la mejor alternativa posible a China y puede convertirse en un actor clave en los mercados mundiales durante los próximos años.

Precisamente por eso, el propio presidente Joe Biden anunció un nuevo corredor financiero para promover las inversiones en infraestructura en la India y declaró también su apoyo a que este país logre un puesto permanente en el Consejo de Seguridad de Naciones Unidas. Son dos ejemplos de un acercamiento político y económico a un nivel sin precedentes. Todo ello es importante, principalmente, porque las relaciones entre China y Estados Unidos no pasan por su mejor momento.

Ahora, economías como la de India, Vietnam o Indonesia podrían conseguir no solo compensar el enfriamiento en las relaciones entre Estados Unidos y China, sino que incluso pueden terminar provocando una nueva ola de globalización. Estos países son enormes. Conjuntamente, los mencionados India, Vietnam, Indonesia, junto a Filipinas y Bangladés suman una población que supera los 2.000 millones de habitantes que ahora está experimentando un acelerado desarrollo económico.

Estos mercados pueden tomar el relevo y convertirse en los nuevos protagonistas de gran parte de la producción mundial y también de la demanda de productos de alto valor añadido. Es decir, todo apunta a que pueden replicar el éxito que para el mundo supuso China entre los años 2000 y 2020.

Pero ¿cuáles son las claves de su crecimiento? ¿Están de verdad, preparados para emular el éxito de China y arrebatarle el liderazgo? ¿Qué factores juegan a su favor y cuáles en contra? De todo esto hablamos en el nuevo capítulo de Si Lo Hubiera Sabido, el canal de información financiera de Mutuactivos que puedes ver aquí.

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