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Mutuafondo FI, ganancias cercanas al 6% anual en los últimos 30 años

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Mutuafondo FI, el primer fondo de inversión lanzado por Mutuactivos, en 1987, es uno de los vehículos que mejor ejemplifica la gestión eficiente y los resultados consistentes que ofrece la gestora de Mutua Madrileña. Desde su lanzamiento, este fondo de renta fija acumula una rentabilidad anual TAE del 5,56%. En lo que va de ejercicio, se revaloriza un 0,88%, un resultado atractivo en el contexto actual de tipos de interés en mínimos históricos en la zona euro.

En la actualidad, entre las principales posiciones del fondo se encuentran los activos de deuda subordinada. El fondo cuenta con un 8,5% de deuda hÍbrida corporativa y un 11%, de deuda subordinada financiera (incluyendo deuda de aseguradoras). En todos los casos se trata de activos de emisores y emisiones alta calidad crediticia.

En cuanto a deuda pública se refiere, España, aunque sigue siendo el país con mayor representación en el fondo, hemos reducido notablemente la posición en deuda pública.  Creemos que la prima de riesgo española es demasiado baja y, con la economía desacelerándose y menor disciplina fiscal, podría aumentar, sobre todo si la crisis italiana se agudiza.

Por su parte, el fondo presenta una posición de casi el 11% en deuda italiana (5% gobierno) con una duración media de 3,4 años. Creemos que, aunque en el corto plazo vamos a seguir expuestos a mucha volatilidad, y no descartamos nuevas ampliaciones, finalmente la prima de riesgo italiana tenderá a estrechar. 

Con menos peso está representada la deuda americana, que supone un 4% del fondo. La cartera cuenta también, entre otros activos, con swaps de inflación europea, americana y británica.