Publicado por Mutuactivos | 04 de diciembre de 2025
La Comisión Europea (CE) ha emitido un informe con recomendaciones en el que aborda tres aspectos fundamentales para mejorar el ahorro con vistas a la jubilación a nivel europeo: la afiliación automática a los planes de empleo, la creación de un sistema de información unificada y la aprobación de incentivos fiscales para los productos de ahorro privados.
En un contexto demográfico en el que se prevé que la pensión pública media disminuya en relación con los salarios, este documento ofrece soluciones prácticas para reforzar los ingresos con vistas a complementar la jubilación mediante el desarrollo de los pilares complementarios: los planes de pensiones de empleo y el ahorro individual.
Afiliación automática
Para incentivar la participación en planes complementarios, la Comisión recomienda facilitar la afiliación automática (auto-enrolment) a un plan de pensiones de empleo y vencer así una primera barrera que a menudo retrasa la decisión de ahorrar para la jubilación. Si la inscripción en el producto de ahorro se produce de manera automática al causar alta en la empresa, se convierte en parte de la cultura corporativa y no en un sacrificio.
En cualquier caso, los trabajadores mantienen siempre su derecho a darse de baja si así lo deciden. Además, la recomendación de la CE subraya que la afiliación automática debe preservar la integridad de los sistemas públicos y complementarios de pensiones que ya funcionen correctamente, evitando perjudicar a sus partícipes actuales o debilitar la participación obligatoria donde exista.
El documento del ejecutivo comunitario sugiere que las opciones de inversión por defecto sean estrategias de ciclo de vida. Este enfoque ajusta el riesgo automáticamente, con una mayor exposición a renta variable en las fases iniciales para buscar crecimiento y mayor peso de activos conservadores a medida que se acerca la jubilación.
Asimismo, la Comisión Europea anima a que la afiliación automática sea lo más inclusiva posible, para diferentes tipos de trabajadores y trayectorias profesionales, como autónomos y personas con contratos atípicos. Los sistemas deben adaptarse para que todos puedan beneficiarse de estos mecanismos de ahorro.
Información unificada
Uno de los problemas recurrentes para el ahorrador es la dificultad de conocer con exactitud cuáles serán sus ingresos totales al jubilarse. Actualmente, la información suele estar fragmentada entre la Seguridad Social y las distintas entidades privadas.
La Comisión insta a los Estados miembros a desarrollar sistemas de rastreo de pensiones (SRP). El objetivo es crear una plataforma digital única que consolide los derechos acumulados en todos los regímenes: pensiones públicas, planes de empleo y productos individuales.
Más allá de permitir consultar el saldo actual, la herramienta debe ofrecer a los ciudadanos proyecciones sobre los ingresos futuros, una función clave para poder evaluar si los ahorros actuales son suficientes o si es necesario incrementar las aportaciones.
También recomienda crear cuadros de indicadores para supervisar la suficiencia y sostenibilidad de los sistemas de pensiones y detectar posibles brechas. Estos cuadros deben recoger datos agregados sobre pensiones públicas y complementarias, con información sobre partícipes, cotizaciones, activos, rendimientos y riesgos de pobreza y facilitar proyecciones a futuro. El objetivo es aportar transparencia y una visión global que ayude a orientar las reformas y mejorar la protección social.
La CE anima a los Estados miembros a introducir incentivos fiscales adecuados para fomentar la adopción de estos productos
Incentivos fiscales y supervisión
El documento reconoce que, para que estos sistemas funcionen, es necesario un marco propicio. Por ello, anima a los Estados miembros a introducir incentivos fiscales adecuados para fomentar la adopción de estos productos, tanto para los partícipes individuales como para las empresas.
Además, subraya la importancia de una supervisión eficaz y de la transparencia en la gestión de los productos de ahorro previsional, tanto para proteger los intereses de los ahorradores como para garantizar que los sistemas sean sostenibles y aporten valor a largo plazo. Dicha supervisión debe permitir a las autoridades intervenir cuando sea necesario y asegurar que los incentivos fiscales y otros beneficios se mantengan para los participantes, incluso si cambian de empleo o de país de residencia.
Asimismo, la Comisión Europea aborda otros dos aspectos relevantes. Por un lado, propone modificar la directiva IORP II, con el objetivo de reducir los costes de gestión y fomentar una mayor diversificación en las inversiones de los fondos de pensiones de empleo. Por otro, recomienda impulsar el Producto Paneuropeo de Pensiones Individuales (PEPP), flexibilizando su estructura de costes y diferenciando entre un PEPP básico y otro personalizado, ofrecido mediante asesoramiento financiero.
Una oportunidad
A diferencia de una directiva, esta recomendación no obliga ni a España ni a ningún otro país de la UE a realizar cambios legislativos inmediatos. Sin embargo, ignorar estas directrices sería desaprovechar una valiosa guía técnica y una gran oportunidad de trabajar por un sistema de pensiones más robusto.
La experiencia internacional y el propio análisis de la Comisión Europea sugieren que facilitar el acceso a la información y simplificar la adhesión a vehículos de ahorro complementario son medidas eficaces para mejorar la suficiencia de las pensiones. Adoptar estas prácticas en España permitiría a los ciudadanos tomar decisiones financieras más fundamentadas y construir un patrimonio más sólido para su futuro.
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