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Los secretos de la renta fija en el difícil entorno actual

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El actual contexto de tipos de interés limita mucho el potencial para la renta fija. En Europa, las últimas declaraciones de Mario Draghi han vuelto a insinuar un retraso en las expectativas de subidas de tipos, lo que aleja de nuevo el cambio de tendencia en este segmento de inversión, en el que las rentabilidades son muy limitadas y, en algunos casos, incluso negativas.

En consecuencia, en este escenario, en Mutuactivos seguimos manteniendo un alto porcentaje de liquidez de las carteras a la espera de mejores oportunidades de inversión.

En general, vemos poco valor en el crédito, más aún en esta fase final del ciclo económico.  Dentro de la renta fija privada vemos todavía algo de valor en deuda subordinada bancaria, híbridos corporativos y algunas emisiones de high yield bien seleccionadas por fundamentales.

En cuanto a la deuda pública, aunque hemos reducido gran parte de la exposición a la periferia, mantenemos algo de Italia y seguimos apostando por la deuda de los EE.UU. frente a la alemana.