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Éxito de la Conferencia Anual de Inversores de Mutuactivos

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Más de 600 ahorradores se dieron cita en el Auditorio de Mutua Madrileña convocados a la Conferencia Anual de Inversores que celebró Mutuactivos y en la que la gestora hizo un repaso de cuáles son las oportunidades de inversión más interesantes.

La inauguración del encuentro corrió a cargo de Juan Aznar, presidente ejecutivo de Mutuactivos, quien hizo hincapié sobre uno de los atributos diferenciales de la gestora: su independencia. “La gestión de Mutuactivos no obedece a los dictados de una red comercial que determina qué productos hay que lanzar y comercializar, cuándo y cuánto hay que vender y a qué precio. Tampoco hay nadie que nos diga qué activos hay que comprar para nuestras carteras con objetivos poco claros dirigidos principalmente a solucionar problemas de balance de entidades. Por último, nosotros no tenemos clientes en el sentido tradicional de la palabra, sino co-inversores, en la medida en que Mutua Madrileña, la compañía de seguros más solvente de España, es el principal inversor en nuestros fondos”, aseguró.

Aznar dio paso a Ricardo González Arranz, director general de Mutuactivos AV, quien se encargó de conducir el resto del evento. Durante su intervención inicial recordó los principios que marcan la filosofía de Mutuactivos: el enfoque centrado en el cliente, la alineación de intereses, la gestión activa e independiente y el estricto control del riesgo de las inversiones. “Mutuactivos es la primera gestora por volumen de patrimonio independiente de grupos bancarios. Opera siempre con independencia, rigor y transparencia”, aseguró.

Un contexto de mercados complejo

Metidos de lleno en la dinámica de mercados, Emilio Ortiz, director de inversiones de la gestora, arrancó la charla con un breve repaso de lo acontecido en 2018, un año especialmente complicado en el que prácticamente todos los activos concluyeron con pérdidas, salvo el dólar, el yen y algunos bonos de gobiernos europeos.  

En cuanto a la situación macroeconómica, para Ortiz, los últimos datos confirman una importante desaceleración de la economía global, que afecta especialmente a Europa. “La menor expectativa de crecimiento económico, en parte motivada por las crecientes tensiones comerciales entre EE. UU. y China, es una de las mayores incertidumbres actuales”, añadió.

Según Ortiz, el aumento generalizado de las primas de riesgo que se produjo a finales de 2018, a medida que los bancos centrales comenzaron con el proceso de normalización, explica la fuerte caída que experimentaron los mercados a finales del ejercicio pasado y, también, el radical cambio de parecer de la Reserva Federal americana. “En las reuniones de octubre y noviembre el mensaje de la Fed ponía énfasis en la buena salud de la economía americana y la necesidad de mantener la tendencia alcista de los tipos de interés para evitar un sobrecalentamiento que pudiera redundar en un repunte de la inflación. En la reunión de diciembre, sin embargo, la Fed puso el foco en los crecientes riesgos de desaceleración y en la necesidad de adecuar la política monetaria a la evolución de las variables macroeconómicas”, comentó Ortiz.

Para el director de inversiones de Mutuactivos, este cambio de sesgo en el mensaje de la Fed explica también el cambio en las expectativas de tipos de interés de los mercados: “Ahora mismo empieza a descontarse la posibilidad de recortes en los tipos de interés estadounidenses”, afirmó.

Emilio Ortiz aseguró que ha sido precisamente el giro en el mensaje de la Reserva Federal el que explica el rebote que han vivido los mercados en los primeros compases de 2019.

Asignación de activos

En cuanto a la asignación de activos en cartera se refiere, Pedro Pablo García, director de asset allocation de Mutuactivos, señaló que el posicionamiento actual de la gestora es de cautela, tanto en renta fija como en renta variable. “De ahí que mantengamos altos valores de liquidez. En renta variable, preferimos Europa como área geográfica y también vemos valor en los mercados emergentes. En cuanto a renta fija, mantenemos bajos niveles de duración en las carteras. No vemos valor en la deuda pública europea y preferimos la americana. Tenemos una visión positiva sobre inflación americana, como ya se ha comentado”, comentó.

Pedro Pablo García comentó, además, que también mantienen una visión positiva respecto a las materias primas. “En el último año, hemos ido aumentando nuestra exposición a materias primas, ya que consideramos que tienen una valoración más atractiva que otros activos y, en cierto modo, ayudan a diversificar las carteras”, afirmó.

Clausura

Luis Ussia, consejero delegado de Mutuactivos, se encargó de clausurar el acto, momento en el que aprovechó para poner en valor la filosofía de gestión en equipo que define a la entidad. “Creemos en la gestión en equipo. Estamos convencidos de que esa es la manera de hacer las cosas”, aseguró.