Así preparamos nuestras carteras de bolsa con vistas a 2026

Publicado por Mutuactivos | 15 de diciembre de 2025

La bolsa es una de las mejores opciones de inversión con vistas a largo plazo (pensando a 5 o 7 años vista). En la actualidad, hay que actuar con prudencia, porque los mercados han corrido mucho este año y hay sectores con valoraciones exigentes, como por ejemplo el ecosistema de la Inteligencia Artificial, principalmente representado por compañías americanas.

El segmento de renta variable exige prudencia. No obstante, en Mutuactivos SGIIC vemos valor en determinados segmentos, como el de las pequeñas compañías europeas y americanas, el inmobiliario, el de telecomunicaciones o el financiero. 

Dentro del segmento inmobiliario, una de nuestras apuestas bursátiles es Merlin. La compañía cotiza con un descuento del 35% sobre el valor real de sus activos y presenta una ocupación superior al 95%, con una rentabilidad de en torno al 5%, cifras que nos parecen atractivas. Como catalizadores que podrían impulsar a la compañía destacamos dos: el fin del ciclo de subidas de tipos de interés del BCE (Banco Central Europeo), lo que favorece la revalorización, y la recuperación económica española.

En el espectro de las telecomunicaciones, Zegona, compañía que adquirió Vodafone España el año pasado, es uno de los valores que mantenemos en cartera y que más ha contribuido a los positivos resultados que acumulan nuestros fondos de renta variable en los últimos meses. La venta de Vodafone España se produjo ante el deterioro del negocio en nuestro país y la mala evolución del grupo. En mayo de 2024 Vodafone acordó la venta de su filial española a Zegona por 5.000 millones de euros en una operación que se financió fundamentalmente con deuda (incluyendo 1.000 millones aportados por la propia Vodafone) y que, a pesar de constatar una gran destrucción de valor, fue muy bien recibida por el mercado.

La situación de la compañía ha ido evolucionando de acuerdo con el plan previsto (venta de negocios de redes y próxima amortización de la deuda contraída con Vodafone Group). Zegona ha puesto en marcha un plan de eficiencia y monetización de infraestructuras adecuado. Además, la posibilidad de que forme parte de alguna operación corporativa sigue abierta.

Entre los bancos, destacamos Caixabank. Es el banco que está experimentando mayor crecimiento de volúmenes en España. Además, la cartera de bonos sigue ajustando su precio a tipos más altos (por ejemplo, este trimestre, vencen más de dos mil millones con tipo de interés del 0%). La posición de capital es cómoda y esperamos altos dividendos y recompras de acciones en los próximos años.

A largo plazo

Para obtener los mejores rendimientos, lo más adecuado es adoptar una estrategia de inversión para el largo plazo, por ejemplo, a 5 ó 7 años vista.

Nuestro fondo de renta variable Mutuafondo Valores Small & Mid Caps, FI presenta una rentabilidad neta anual del 8,13% desde el año 1998 y tiene un perfil de riesgo 4 en una escala del 1 al 7 (donde 1 es el menor riesgo y 7 el mayor riesgo), lo que contrasta con el rendimiento neto anual del 2,69% y el perfil de riesgo 2 de nuestro fondo de renta fija Mutuafondo, FI. Otro ejemplo más: nuestro fondo de bolsa española, Mutuafondo España, FI, acumula ganancias superiores al 400% desde su lanzamiento, en el año 2009, lo que supone una rentabilidad neta anual del 10,3%, y tiene también un perfil de riesgo 4. Cabe recordar que los resultados pasados no son un indicador fiable de rendimientos futuros.

MUTUACTIVOS, S.A.U., S.G.I.I.C. (“Mutuactivos SGIIC”), sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva inscrita en el registro de la CNMV con el número 21. Domicilio social en Paseo de la Castellana, 33, 28046 Madrid.

Existen a disposición del público para todos los fondos de Mutuactivos SGIIC, folleto informativo completo, el documento con los datos fundamentales para el inversor, informes periódicos y última memoria anual auditada, que pueden solicitarse gratuitamente en el domicilio de la sociedad gestora, en el teléfono 900 555 559 o en la web www.mutuactivos.com o en www.cnmv.es. En la documentación legal de los fondos puede consultar la política de inversión, los riesgos, las comisiones y otros detalles.

El contenido del presente documento tiene una finalidad publicitaria y meramente informativa, no es y no puede considerarse en ningún momento asesoramiento en materia de inversión u opinión legal, no pretendiendo reemplazar el asesoramiento necesario en esta materia y no constituyendo una oferta de venta o petición de una oferta de compra. Todas las opiniones y estimaciones facilitadas están elaboradas en base a fuentes consideradas como fiables.