Oportunidades atractivas en renta fija
- 04 mayo, 2022
El cambio de tendencia en materia de política monetaria y tipos de interés que venimos observando desde finales de 2021 aumenta el atractivo de la deuda. A medida que los tipos de interés suben, la renta fija se vuelve más interesante, con lo que conviene no perder de vista las oportunidades que puede brindar este mercado.
Por poner un ejemplo, comprar un bono del Tesoro español a 10 años ahora, cuando su rentabilidad es del 1,94%, es mejor inversión que haberlo comprado en diciembre de 2020, cuando llegó a cotizar a tipos de interés negativos. El que compró entonces ha tenido menor rentabilidad, pero el que compra hoy tiene unas expectativas de rentabilidad mucho más razonables.
Hemos comprado fundamentalmente deuda corporativa, aprovechando el doble efecto de la ampliación de diferenciales en un entorno de mayores tipos de interés.
En Mutuactivos comenzamos el año con mucha liquidez y coberturas ante la escasez de oportunidades de inversión. Pero a medida que el precio de los bonos ha ido cayendo y sus rentabilidades subiendo, hemos ido invirtiendo parte de esa liquidez. Como consecuencia, el rendimiento implícito en nuestras carteras ha subido considerablemente. Desde la gestora hemos comprado fundamentalmente deuda corporativa, aprovechando el doble efecto de la ampliación de diferenciales en un entorno de mayores tipos de interés.
En la actualidad, dos fondos de renta fija con buenas perspectivas y capacidad para aprovechar las oportunidades de este mercado son Mutuafondo Renta Fija Flexible, FI y Mutuafondo Bonos Subordinados IV, FI.
Mutuafondo Renta Fija Flexible, FI es un fondo que invierte en renta fija pública y privada. Puede invertir hasta un 20% de su patrimonio en titulizaciones líquidas, hasta un 5% en bonos convertibles senior y hasta un máximo del 30% en deuda subordinada de entidades financieras y no financieras, incluyendo un 15% en bonos contingentes convertibles. Hasta un 50% de la exposición total podrá ser de baja calidad (inferior a BBB-) o incluso sin rating.
Por su parte, Mutuafondo Bonos Subordinados IV, FI es un fondo que invierte al menos el 50% de la exposición total en deuda subordinada de entidades financieras y no financieras, incluyendo bonos convertibles y/o contingentes convertibles. Dentro de la deuda subordinada, los gestores ven potencial en los bonos híbridos corporativos (instrumentos de deuda subordinada, en los que los emisores son compañías que tienen calificación crediticia de grado de inversión en su deuda senior y emiten híbridos para dar soporte a ese rating). Es una opción de inversión con potencial para todos aquellos inversores que puedan asumir un riesgo más elevado que el de la renta fija tradicional.
MUTUACTIVOS, S.A.U., S.G.I.I.C., sociedad gestora con domicilio social en Paseo de la Castellana, 33, 28046 Madrid, inscrita en el registro de la CNMV con el número 21.
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Existen a disposición del público, para cada uno de los fondos de Mutuactivos, S.A.U., SGIIC, folleto informativo completo, el documento con los datos fundamentales para el inversor, informes periódicos y última memoria anual auditada, que pueden solicitarse gratuitamente en el domicilio de la sociedad gestora, en el teléfono 900 555 555 o en la web www.mutuactivos.com. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras