Así gestionamos desde hace meses la inflación: estrategias acertadas en nuestros fondos de renta fija
- 12 noviembre, 2021
En Mutuactivos llevamos meses desarrollando una estrategia exitosa de inversión que toma como base el análisis y potencial evolución de la inflación y que está aportando interesantes rendimientos a nuestros fondos de renta fija.
En el primer trimestre de este año comenzamos a comprar swaps de inflación ya que pensábamos que los precios iban a continuar con su tendencia al alza. En los últimos meses, las cifras han confirmado nuestras hipótesis: la inflación en Estados Unidos alcanzó el 5,4% a cierre de septiembre y en España se ha registrado un incremento de precios este año superior al 4% (también con cifras a cierre de septiembre), y las expectativas de inflación a largo plazo también se han movido al alza.
Las cifras han confirmado nuestras hipótesis: la inflación en EE. UU. alcanzó el 5,4% a cierre de septiembre y en España se ha registrado un incremento de precios este año superior al 4%.
La estrategia de gestión fue acertada lo que nos ha permitido obtener rendimientos destacados en algunos de nuestros fondos de renta fija, como Mutuafondo Renta Fija Española FI clase D, Mutuafondo FI clase D o Mutuafondo Largo Plazo clase D. La rentabilidad positiva de estos fondos destaca frente a la media del mercado, que arroja un rendimiento negativo del 0,05% este año (desde enero hasta cierre de septiembre de este año, según Inverco).
En estos fondos de renta fija, nuestra apuesta por la inflación ha sido clave en los rendimientos ya que hemos pasado de niveles de expectativas de inflación muy bajos a cotas como las actuales, del 2,6% en Estados Unidos, por ejemplo. Hoy ya hemos reducido la exposición y tenemos aproximadamente la mitad de exposición a inflación en cartera de lo que teníamos hace unos meses.
Expectativas
En la actualidad, en Mutuactivos mantenemos nuestra apuesta por la inflación (que seguimos materializando mediante la inversión en swaps), pero con menos peso en cartera del que teníamos ya que consideramos que gran parte del movimiento de inflación ya se ha producido y que no vamos a ver subidas destacadas de precios durante mucho más tiempo.
Sí que prevemos que haya subidas en los precios durante los próximos dos o tres meses de invierno. Pero estimamos que los problemas de aprovisionamiento de cadenas de transmisión, fletes y falta de inventarios se van a empezar a resolver en los próximos meses, lo que supondrá un alivio en los precios.
Con todo, mantenemos nuestra apuesta por la inflación como cobertura o protección para nuestras carteras. En algunos periodos puntuales de la historia la inflación ha pasado de ser un problema temporal o transitorio a convertirse en estructural. Aunque no es el escenario base que manejamos, el riesgo de que esto ocurra nos hace mostrarnos prudentes y mantener esta estrategia de cobertura y protección para nuestras carteras.
MUTUACTIVOS, S.A.U., S.G.I.I.C. Domicilio social en Paseo de la Castellana, 33 - 28046 Madrid. Registrada en la CNMV con el número 21.
Existen a disposición del público, para cada uno de los fondos de Mutuactivos, S.A.U., SGIIC, folleto informativo completo, el documento con los datos fundamentales para el inversor, informes periódicos y última memoria anual auditada, que pueden solicitarse gratuitamente en el domicilio de la sociedad gestora, en el teléfono 900 555 555 o en la web www.mutuactivos.com
Los resultados pasados no son un indicador fiable de rendimientos futuros. El contenido del presente documento tiene una finalidad meramente informativa, no es y no puede considerarse en ningún momento asesoramiento en materia de inversión u opinión legal, no pretendiendo reemplazar el asesoramiento necesario en esta materia y no constituyendo una oferta de venta o petición de una oferta de compra.