Oportunidades de inversión con vistas a 2023
- 16 diciembre, 2022
2023 arranca con numerosas incertidumbres en el ámbito financiero: la inflación continúa en niveles elevados, las economías apuntan a una desaceleración, que podría incluso convertirse en recesión… Sin embargo, el ejercicio presenta unas expectativas positivas desde el punto de vista de la inversión, mucho mejores que las de 2022. En Mutuactivos consideramos que ya hay alternativas reales atractivas en el mercado que se pueden aprovechar.
En Mutuactivos consideramos que ya hay alternativas reales atractivas en el mercado que se pueden aprovechar.
La política monetaria adoptada por los bancos centrales a lo largo del año, con subidas continuas de los tipos de interés, ha elevado el atractivo de la renta fija. En la actualidad, consideramos que los tipos de interés ya están en un nivel razonable y que ya descuentan un endurecimiento muy importante. En Mutuactivos vemos mucho valor en el crédito y, en particular, en la deuda subordinada, segmento en el que las primas de riesgo son muy elevadas. Hoy, la renta fija privada se presenta interesante en múltiples formatos. Es necesario hacer un ejercicio de selección, por supuesto, pero podemos afirmar que, en la actualidad, podemos encontrar opciones de inversión con rentabilidades superiores al 3% tanto en deuda pública como en deuda privada.
En la bolsa, sin embargo, el panorama no es igual. La guerra en Ucrania, la subida de los tipos de interés, la escalada de la inflación y la desaceleración económica (con probabilidad de entrar en recesión en Europa), entre otros factores de riesgo, han presionado y continúan presionando el mercado de renta variable. Mantenemos una visión prudente: las valoraciones de las bolsas ya incorporan el repunte en los tipos de interés, pero creemos que las estimaciones de beneficios son todavía demasiado optimistas. En renta variable, no es ni mucho menos, tan fácil encontrar buenas alternativas de inversión como lo es en la renta fija. Hoy es necesario hacer un análisis minucioso para detectar compañías a buen precio, de calidad y con potencial. Pero no todo vale.
Con todo, detectamos oportunidades interesantes en algunos sectores y mercados. Preferimos compañías de crecimiento y de calidad frente a las cíclicas. En cuanto a mercados, en nuestras carteras de fondos de renta variable estamos más expuestos a Estados Unidos que a Europa.
Entre los valores que nos gustan figuran títulos castigados por las subidas de los tipos de interés, como Colonial, Carl Zeiss o Endesa. Otras compañías en las que vemos valor, por sus beneficios resilientes, son L´Oreal, Kering, Inditex y Bankinter.
MUTUACTIVOS, S.A.U., S.G.I.I.C., sociedad gestora con domicilio social en Paseo de la Castellana, 33 - 28046 Madrid. Registrada en la CNMV con el número 21.
Existen a disposición del público, para cada uno de los fondos de Mutuactivos, S.A.U., SGIIC, folleto informativo completo, el documento con los datos fundamentales para el inversor, informes periódicos y última memoria anual auditada, que pueden solicitarse gratuitamente en el domicilio de la sociedad gestora, en el teléfono 900 555 555 o en la web www.mutuactivos.com
Los resultados pasados no son un indicador fiable de rendimientos futuros. El contenido del presente documento tiene una finalidad meramente informativa, no es y no puede considerarse en ningún momento asesoramiento en materia de inversión u opinión legal, no pretendiendo reemplazar el asesoramiento necesario en esta materia y no constituyendo una oferta de venta o petición de una oferta de compra.
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