Publicado por Mutuactivos | 18 de mayo de 2026
El cierre de las cuentas de la Seguridad Social del pasado 2025 dejó un titular llamativo: el sistema registró un déficit de 7.387 millones de euros, equivalente al 0,4% del PIB. En un contexto de debate sobre la sostenibilidad de las pensiones, la cifra invita a una lectura sosegada. ¿Qué significa exactamente ese déficit? ¿Por qué se produce? ¿Cómo se financia?
Para entenderlo, hay que empezar por lo básico. El sistema público de pensiones se rige por un modelo de reparto: las cotizaciones de los trabajadores financian las pensiones de los jubilados. En 2025, la Seguridad Social ingresó 232.782 millones de euros, mientras que sus gastos ascendieron a 240.169 millones. La diferencia entre ambos importes explica el saldo negativo de final de ejercicio.
¿De dónde llegaron los ingresos? La gran mayoría, de las cotizaciones sociales, que el pasado ejercicio alcanzaron los 176.918 millones de euros, casi un 7% más que el año anterior. A ello se sumaron otras partidas, como los ingresos procedentes del Mecanismo de Equidad Intergeneracional (MEI), en vigor desde 2023, que aportó cerca de 4.935 millones de euros destinados a nutrir el Fondo de Reserva, la conocida “hucha” de las pensiones.
Un déficit de 7.387 millones
Los datos evidencian que las cotizaciones no bastan por sí solas para cubrir todas las obligaciones del sistema. Aquí entra en juego una pieza clave: las transferencias del Estado. A lo largo de 2025, la Seguridad Social recibió casi 53.000 millones de euros en transferencias, de los que cerca de 47.800 millones procedieron directamente del Estado y de sus organismos autónomos.
Estas aportaciones responden, en gran medida, a lo acordado en el Pacto de Toledo, que establece la separación de fuentes de financiación: las prestaciones de carácter no contributivo y determinados gastos deben sufragarse con impuestos generales, no solo con cotizaciones.
Con todo, pese a esas transferencias, la balanza final arroja ese déficit de 7.387 millones, pues solo el pago de prestaciones ya absorbió casi todo el presupuesto de la Seguridad Social. Las pensiones contributivas (jubilación, incapacidad, viudedad u orfandad) supusieron más de 182.500 millones de euros, una cifra que creció por el aumento del número de pensionistas, la subida de la pensión media y la revalorización ligada al IPC. A esto se añadieron las pensiones y prestaciones no contributivas y partidas como el Ingreso Mínimo Vital (IMV).
En 2025, la Seguridad Social ingresó 232.782 millones de euros, mientras que sus gastos ascendieron a 240.169 millones.
Además, hay otros gastos que, aunque no son pensiones, pesan cada vez más en las cuentas del sistema. Uno de los más relevantes es el subsidio por incapacidad temporal, es decir, las bajas laborales, cuyo coste se incrementó cerca del 12% en 2025, hasta superar los 18.000 millones de euros. Estas prestaciones también se financian con cargo a la Seguridad Social y contribuyen a explicar la diferencia entre ingresos y gastos.
El déficit de 2025 refleja el delicado equilibrio en que se encuentra el sistema público de pensiones en España. Es cierto que la Seguridad Social ha mejorado sus cifras, pero sigue necesitando transferencias públicas para funcionar. Las pensiones se pagan puntualmente cada mes, pero no solo con lo que cotizan trabajadores y empresas, y la deuda de la Seguridad Social no deja de aumentar.
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