¿Gestión activa o gestión pasiva?
- 15 febrero, 2022
¿Gestión activa o pasiva? Seguro que en alguna ocasión has oído hablar de estos dos términos referidos a dos formas distintas de gestionar carteras, principalmente a través de activos o fondos de inversión. Para encontrar sus orígenes hay que remontarse al siglo XIX. En 1868 se lanzó en Londres el llamado “Fondo de Inversión en Gobiernos Extranjeros y Coloniales”, un fondo que diversificaba su inversión en una cartera de distintas acciones. El lanzamiento de este vehículo significó el nacimiento de la industria de gestión de activos y, más concretamente, de la gestión activa, un sistema que hoy triunfa a nivel mundial.
Esta filosofía de inversión trata de batir a los índices mediante una gestión dinámica de la cartera, buscando la generación de “alfa”, es decir, tratando de conseguir un plus de rentabilidad sobre el índice de referencia.
La gestión activa trata de batir a los índices mediante una gestión dinámica de la cartera, buscando la generación de “alfa”.
Para ello, el equipo gestor decide libremente cuál quiere que sea la composición de la cartera, siempre dentro de los límites establecidos en la política de inversiones del fondo. De esta forma, analiza los cambios en la economía, las tendencias del mercado, el panorama político y la evolución de empresas y sectores. Mutuactivos es un claro ejemplo de entidad que aplica la gestión activa en la mayoría de sus fondos y carteras de inversión.
Siguiendo los pasos de un índice
Por su parte, hay que trasladarse al año 1975 para encontrar la primera referencia de la gestión pasiva. Ese año John Bogle fundó Vanguard Group, una corporación que dio el pistoletazo de salida a esta nueva forma de inversión, que terminó provocando toda una revolución en la gestión de activos y que, desde entonces, no ha parado de crecer.
La esencia de la gestión pasiva es seguir unas reglas predeterminadas para invertir, que básicamente se limitan a replicar el comportamiento de un índice concreto. Es decir, en este tipo de gestión la “creatividad” del gestor para decidir cómo componer la cartera no tiene lugar puesto que el objetivo, sin más, es seguir los pasos de un índice.
En mercados tan competitivos como el americano, en los que es difícil encontrar gestores con estrategias que batan a los índices, la gestión pasiva puede ofrecer una ventaja de coste muy interesante. En este sentido, Mutuactivos cuenta con un fondo de inversión que trata de replicar al índice Dow Jones, Mutuafondo RV EE. UU.
Desde que Vanguard puso en marcha su primer fondo de gestión pasiva, este tipo de instrumentos se han multiplicado al igual que lo han hecho los vehículos de gestión activa, dos fórmulas que enriquecen el mundo de la gestión de activos y que abren un vivo debate sobre cuál es la mejor, con cuál se puede lograr más rentabilidad…
Y tú, ¿con qué equipo vas: con el de la gestión activa o pasiva? Te animamos a que aprendas más sobre estas dos formas de gestión en nuestro nuevo capítulo de Si Lo Hubiera Sabido.
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Existen a disposición del público, para cada uno de los fondos de Mutuactivos, S.A.U., SGIIC, folleto informativo completo, el documento con los datos fundamentales para el inversor, informes periódicos y última memoria anual auditada, que pueden solicitarse gratuitamente en el domicilio de la sociedad gestora, en el teléfono 900 555 555 o en la web www.mutuactivos.co