Cuantificar la riqueza del mundo no es tarea fácil y cualquier estimación que realicemos tiene, lógicamente, un cierto margen de error. Según los cálculos del estudio “El ascenso y el aumento del patrimonio mundial: ¿En qué medida utilizamos nuestra riqueza de forma productiva?”, realizado el año pasado por McKinsey, el valor de mercado del conjunto de todos los activos reales y financieros que había en el mundo a finales del 2020, ascendía, aproximadamente, a 1.540 billones de dólares. Unas 18 veces el PIB global de ese mismo año.

Según el estudio, su distribución aproximada es la siguiente: Una tercera parte consiste en activos fijos, como inmuebles, maquinaria o infraestructuras. Otra tercera parte se acumula en forma de acciones, bonos, depósitos, fondos de pensiones y efectivo. Y la parte restante, el último tercio, corresponde a los activos que tienen en sus balances las entidades financieras, esencialmente préstamos.

En nuestro planeta vivimos algo más de 7.750 millones de seres humanos, esto quiere decir que el valor por persona de todos los activos del mundo asciende a unos 198.700 dólares.

No obstante, no todos los activos se distribuyen equitativamente por personas y países. Además, hay que tener en cuenta que hablamos del valor bruto de mercado. Para calcular la riqueza real hay que valorar también la deuda y los pasivos de todo tipo.

Teniendo en cuenta estos aspectos, la riqueza real, el patrimonio neto en el mundo en 2020, según el informe, se situaba en aproximadamente 510 billones de dólares, unas 6 veces el PIB global y el equivalente a unos 65.800 dólares per cápita. Esto significa que, en apenas 20 años, desde el año 2000 la riqueza mundial se ha más que triplicado y ha pasado de 160 a 510 billones de dólares. Nuestras sociedades se han hecho mucho más ricas.

Pero, ¿en qué lugares está concentrada la riqueza? ¿Qué países han experimentado el mayor impulso? ¿Es un inconveniente que gran parte de la riqueza mundial esté concentrada en inmuebles? ¿Qué inversiones son más productivas que las inmobiliarias? A todas estas preguntas, y a muchas otras, damos respuesta en el nuevo capítulo de Si Lo Hubiera Sabido, el canal de información financiera de Mutuactivos. 

MUTUACTIVOS, S.A.U., S.G.I.I.C., sociedad gestora con domicilio social en Paseo de la Castellana, 33, 28046 Madrid, inscrita en el registro de la CNMV con el número 21.

Todas las opiniones y estimaciones facilitadas están elaboradas en base a fuentes consideradas como fiables. No obstante, Mutuactivos SAU, SGIIC no puede garantizar que sean exactas o completas y no asume responsabilidad alguna por cualquier pérdida, directa o indirecta, que pudiera resultar del uso de las informaciones facilitadas en este video.

Las opiniones del artículo tienen una finalidad meramente informativa y no pueden considerarse asesoramiento en materia de inversión, u opinión legal, no pretendiendo reemplazar el asesoramiento necesario en esta materia y no constituyendo una oferta de venta o petición de una oferta de compra.

Durante décadas el mundo pivotó en torno a la producción de petróleo. A lo largo de los años este recurso natural, conocido como oro negro, provocó y alimentó algunas de las crisis económicas, guerras y conflictos políticos más importantes de toda la historia.

Sin embargo, y a pesar de todo el caos energético que se ha desatado tras la invasión rusa de Ucrania, esa hegemonía podría haber llegado a su fin. Ahora cada vez más analistas y expertos apuntan a que son los chips o los semiconductores los que pueden determinar la geopolítica y la salud económica global.

Pero, ¿qué son exactamente y por qué son tan importantes? Básicamente son pequeños elementos, fabricados con un material semiconductor y que se compone de numerosos circuitos integrados que les permiten desarrollar diversas funciones en los aparatos electrónicos. Si hablamos de tecnología, robótica, conducción autónoma o nanotecnología, tenemos que hablar necesariamente de estos semiconductores o chips. Desde nuestros smartphones hasta los aviones de combate F35, cualquier producto avanzado necesita chips.

El problema en la actualidad radica en que la fuerte recuperación post-covid ha hecho que esta industria no pueda producir todos los chips que el mercado demanda, lo que ha dado lugar a una escasez que ha trastocado la cadena de producción mundial y que le ha costado a las empresas cientos de miles de millones de dólares. Se estima, por ejemplo, que la falta de chips le costó a la economía de Estados Unidos, tan solo en 2021, más de 240.000 millones de dólares.

La hegemonía de la primera economía mundial en este campo está especialmente amenazada porque ahora son los gigantes asiáticos los que lideran la producción y fabricación de chips. Hoy, el 80% de la producción mundial se encuentra localizada en Asia, principalmente en dos países: Corea del Sur y Taiwán, lo que plantea numerosas incertidumbres. Si, por ejemplo, Estados Unidos perdiera el acceso a los semiconductores más avanzados, porque se interrumpieran las cadenas de aprovisionamiento procedentes de Taiwán, las consecuencias serían potencialmente catastróficas. Por ello, la primera economía mundial está hoy centrada en recuperar su liderazgo en este campo.

Pero, ¿cómo esperan hacerlo? ¿Cómo pueden recuperar el terreno perdido en este campo? En el nuevo capítulo de Si Lo Hubiera Sabido, el canal de información financiera de Mutuactivos, damos respuesta a estas y otras muchas cuestiones sobre la situación actual y perspectivas del mercado de chips. No te pierdas la nueva entrega. 

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La energía y sus precios se han convertido en uno de los grandes temas de debate. En Europa, la inflación cerró agosto en el nivel del 9,1%, el mayor dato de los últimos 40 años. Según Eurostat, la energía se encareció un 38,3% el pasado mes, principalmente por el impacto de la guerra entre Rusia y Ucrania y las tensiones que está provocando. Si hace escasamente unos meses nos hubieran presentado la posibilidad de que Rusia cortara el suministro de gas al Viejo Continente, esto nos hubiera sonado a ciencia ficción. Pero ya es una realidad y hay que combatirla. La difícil coyuntura económica actual está haciendo replantearse paradigmas aparentemente inamovibles.

Hace apenas un año la actualidad energética estaba dominada por las energías limpias. Ahora, gobiernos de todo el mundo están promoviendo de nuevo la inversión en petróleo, en gas e incluso el regreso temporal al uso del carbón, la energía más contaminante de todas. La Agencia Internacional de la Energía estima, de hecho, que para el 2050 la cuota de mercado del petróleo y del gas apenas se reducirá en 3 puntos, pasando del 53% actual al 50% a mediados de siglo.

En otras palabras, todo apunta a que durante los próximos años veremos mucha más inversión en este campo: desde la exploración de nuevos yacimientos hasta la construcción de todo tipo de infraestructuras.

Pero no solo hablamos de gas y petróleo. Ahora el mundo también está volviendo a prestar atención a la energía nuclear. Si se necesita mucha energía y energía que no emita gases contaminantes, la nuclear parece una candidata idónea. No en vano, China ya lidera la mayor apuesta nuclear de toda la historia.

Al margen de ello, las energías renovables buscan hacerse un hueco importante en el mercado energético mundial.

Teniendo todo esto en cuenta hay unas cuantas preguntas que debemos hacernos: ¿Cómo se puede resolver la actual crisis? ¿Qué nuevas tecnologías veremos surgir durante los próximos años? ¿Qué papel jugará el petróleo, el gas natural o la energía nuclear en el futuro mix energético?

El nuevo capítulo de Si Lo Hubiera Sabido, el canal de información financiera de Mutuactivos, trata de dar respuesta a estas y otras muchas preguntas sobre el futuro energético y su impacto sobre la economía. Para verlo, pincha aquí y no te olvides de dejarnos tus comentarios.

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La recompra de acciones está de moda. Esta operación, que consiste en que una empresa acuda al mercado para comprar sus propias acciones, está marcando cifras récord en los últimos años. En 2021, tan solo las recompras de acciones llevadas a cabo por las empresas del índice S&P 500 superaron los 880.000 millones de dólares, un 69,6% más que el año anterior. En 2022, durante los tres primeros meses del año, estas mismas empresas anunciaron nuevos planes de recompra de acciones adicionales por más de 300.000 millones de dólares.

Desde el año 2010 solo las empresas norteamericanas del S&P 500 han destinado 7,7 billones de dólares a recomprar parte de sus propias acciones, el equivalente a 6 veces toda la producción anual de la economía española.

Pero no se trata solo de una moda del mercado norteamericano. Aunque tanto en Europa como en Asia este recurso comenzó a popularizarse mucho más tarde, al final también se ha consolidado. De hecho, durante la última década, las recompras de acciones de las empresas europeas han crecido más que las de las empresas norteamericanas.

Pero, ¿qué finalidad persiguen, exactamente, estas operaciones? Al reducir el número de acciones en circulación la empresa incrementa sus métricas por título. Un mismo beneficio entre un menor número de acciones en manos de los inversores hace que el beneficio por acción sea más elevado. Con ello se reduce también la relación precio-beneficios, con lo cual es probable que las recompras de acciones terminen teniendo un impacto positivo en la cotización. Al tratarse de una retribución indirecta a los accionistas, estos no tienen que pagar impuestos por los beneficios cosechados hasta que no vendan sus acciones. Además, las recompras de acciones permiten al equipo gestor apoyar la acción y señalar que a su juicio la empresa está infravalorada. 

Pero, más allá de la finalidad y del impacto de estas operaciones, hay otras muchas cuestiones interesantes relacionadas con la recompra de acciones: ¿Por qué en las últimas décadas se ha disparado su uso? ¿Qué implicaciones económicas tienen estas recompras? Como inversores, ¿cómo nos afectan? El nuevo capítulo de Si Lo Hubiera Sabido, el canal de información financiera de Mutuactivos, aborda todas estas cuestiones. No te lo pierdas. Puedes verlo y dejarnos tus comentarios pinchando aquí.

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En todo el planeta hay, aproximadamente, unas 180 monedas distintas, pero de todas ellas son muy pocas las que juegan un papel importante en el comercio y las finanzas mundiales. En concreto, dos destacan por encima del resto: el dólar de Estados Unidos y el euro se han convertido con mucha diferencia en las dos principales divisas internacionales. Más del 80% de los pagos por exportaciones del planeta se realizan en dólares o euros. Un porcentaje muy superior a su peso en el comercio internacional.

En el caso del euro, su peso tiene que ver en gran medida con el comercio que se produce entre los países que forman parte de la Unión Europea. Por su parte, en el caso del dólar, la diferencia entre los pagos en esta divisa y el peso de Estados Unidos en el comercio mundial es abismal. Precisamente por esto se suele decir que el dólar es la moneda global dominante, mientras que el euro es una divisa dominante a escala regional, básicamente en Europa.

El dólar también representa casi el 60% de todas las reservas oficiales de divisas en manos de gobiernos y bancos centrales. Además, cerca de la mitad de todos los préstamos transfronterizos y títulos de deuda internacionales que hay en el mundo también están denominados en dólares. Hablamos de más de 22 billones de dólares en títulos financieros, el equivalente a más de una cuarta parte de toda la economía mundial. Una cifra que, además, no ha dejado de incrementarse durante los últimos años.

En total, en torno al 40% de todos los pagos internacionales que se producen a lo largo y ancho de todo el mundo se liquidan en esta misma divisa. Además, y esto es quizás el elemento más importante de todo, gran parte de toda esta actividad es llevada a cabo por actores que ni son de Estados Unidos ni viven en Estados Unidos. Por ejemplo, si una empresa de Chile quiere venderle algo a otra empresa de Australia o de Japón es habitual que esa transacción se realice en dólares. De la misma forma que cuando un gobierno fuera de la Unión Europea quiere obtener financiación, es habitual que emita deuda en dólares para llegar a los inversores internacionales.

La hegemonía del dólar es, por tanto, indiscutible. Así lo analizamos, con múltiples datos y ejemplos en el nuevo capítulo de Si Lo Hubiera Sabido, el canal de información financiera de Mutuactivos. ¿Cómo se convirtió el dólar en la moneda de referencia, en la divisa líder en todo el mundo? ¿Qué son los petrodólares? ¿Podrán el euro o el yuan (la moneda china) hacerle sombra al billete verde? No te pierdas nuestro análisis completo. Para ver el nuevo episodio pincha aquí y déjanos tus comentarios.

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¿Podemos detectar una crisis financiera o económica antes de que ésta ocurra? ¿Cómo podemos hacerlo? ¿Qué países son los más vulnerables?  Y probablemente la pregunta más importante de todas: ¿En qué tenemos que fijarnos exactamente para saber que las cosas no van por buen camino? 

Históricamente, las crisis han estado muy ligadas a las economías emergentes. En total, de las 263 crisis monetarias, bancarias y de deuda registradas entre el año 1970 y el año 2006, 215, más del 80%, correspondieron a este tipo de economías.

De hecho, si tomamos todos los países en vías de desarrollo, excluyendo a China, y calculamos su crecimiento económico anual medio, el resultado es que durante prácticamente entre 1980 y 1988 cosecharon un crecimiento económico anual medio negativo. Los años 90 no fueron mucho mejores. Los países emergentes suelen tener instituciones mucho menos desarrolladas y muchos más problemas políticos y sociales, lo que suele terminar generando problemas económicos

Sin embargo, la gran crisis financiera de 2008 lo cambió todo. De hecho, ese mismo año Islandia se convirtió en el primer país desarrollado en tener que pedir auxilio al Fondo Monetario Internacional en más de 20 años. Y a Islandia le siguieron Grecia, Irlanda, e incluso, Portugal. Y, de hecho, en general la inmensa mayor parte de las economías avanzadas sufrió un duro golpe económico.

A partir de ese momento, los economistas empezaron a analizar qué era exactamente lo que había cambiado para encontrar patrones, ingredientes y causas comunes entre las crisis de los países desarrollados y los emergentes. ¿Queréis saber el resultado?

En el nuevo capítulo de Si Lo Hubiera Sabido, el canal de información financiera de Mutuactivos, te explicamos parte del análisis realizado por dos profesores de la Universidad de California en Berkeley y sus conclusiones para poder detectar nuevas crisis financieras y económicas antes de que éstas estallen. Puedes verlo en nuestro canal de YouTube.

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