El mundo necesita energía, cada vez más y más energía. Energía que, a ser posible, tiene que ser abundante, tener un suministro razonablemente seguro y ser barata. En los últimos años las energías renovables han experimentado una enorme revolución y, en este sentido, un papel crucial depende del gas natural, considerado, en Europa, una inversión verde.

En los últimos años, la demanda y el consumo de gas natural en el mundo no han dejado de aumentar. De hecho, junto a la explosión de las energías renovables, la mayoría de las proyecciones indican que el gas natural será también una de las fuentes de energía de más rápido crecimiento en los próximos 20 años. Las previsiones de la Agencia de Información de la Energía del gobierno de Estados Unidos apuntan a que el consumo de gas natural en el mundo crecerá en torno a un 30 % de aquí al año 2050.

El gas natural es una fuente de energía fósil. Pero es mucho más limpia que el carbón o el petróleo. Hablamos de un tipo de energía relativamente económica que, además, ayuda a superar una de las grandes desventajas que hoy por hoy tienen las energías renovables: su intermitencia, ya que se genera tanto de día como de noche.

Una de sus grandes ventajas es que es una alternativa muy clara al carbón. Por ejemplo, en los últimos años muchas plantas de generación eléctrica con carbón se han reconvertido para usar gas natural, lo que ha hecho que sus emisiones se reduzcan más de un 50 %.

Además, por otra parte, hasta hace unos pocos años el problema del gas tenía que ver esencialmente con su transporte. Sin embargo, la tecnología lo ha cambiado todo y ahora el gas natural licuado es una gran alternativa energética cuyo potencial no se puede desdeñar.

Sobre todo esto, ventajas y desventajas del gas natural, su papel en la transición energética y perspectivas de futuro, hablamos en el nuevo capítulo de Si Lo Hubiera Sabido, el canal de información financiera de Mutuactivos que puedes visualizar aquí. No te olvides de dejarnos tus comentarios acerca de este tema de candente interés.

El contenido del presente artículo tiene una finalidad meramente informativa. No es y no puede considerarse en ningún momento asesoramiento en materia de inversión, u opinión legal, no pretendiendo remplazar el asesoramiento necesario en esta materia y no constituyendo una oferta de venta o petición de una oferta de compra.

Todas las opiniones y estimaciones facilitadas están elaboradas en base a fuentes consideradas como fiables. No obstante, Mutuactivos, SAU, SGIIC no puede garantizar que sean exactas o completas y no asume responsabilidad alguna por cualquier pérdida, directa o indirecta, que pudiera resultar del uso de las informaciones facilitadas en este artículo.

MUTUACTIVOS, SAU, SGIIC, Sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva registrada en la CNMV con el número 21. Domicilio social en Paseo de la Castellana, 33, 28046 Madrid.

En los años 90, en términos económicos, Irlanda era un país muy similar a España. Hoy, sin embargo, es mucho más rico. Uno de sus grandes logros por los que es reconocido es, sobre todo, por haber conseguido atraer grandes multinacionales gracias a sus bajos impuestos corporativos. 

En Irlanda el Impuesto sobre Beneficios viene a ser del 12,5 %. Pero además es que, durante años, el gobierno irlandés hizo acuerdos específicos con empresas tan conocidas como Apple para que estas se instalaran en el país a cambio de impuestos aún más bajos o incluso nulos.

En esa línea, para muchos Irlanda no es más que una especie de paraíso fiscal. De hecho, gracias a su estatus fiscal, por ejemplo, tienen su sede en este país muchas de las grandes empresas de leasing de aviones. Empresas que son las mayores propietarias de aviones de todo el mundo. 

Esto hace que Irlanda sea en cierto modo el mayor centro mundial de la aviación. Sin embargo, el problema es que gran parte de esta actividad se registra en el PIB de Irlanda, pese a que en el día a día no tiene nada que ver con la economía irlandesa.

Situaciones como esta han inflado durante años el PIB del país. Es algo que reconoce el propio gobierno irlandés y que ha llevado a muchos críticos a cuestionar la riqueza y la prosperidad del país celta.

¿Es entonces realmente Irlanda una potencia tan rica como parece? ¿Está su PIB distorsionado por los registros de empresas cuya actividad en el día a día no está en Irlanda? ¿Cuál es su PIB per cápita? De todos estos temas hablamos en el nuevo capítulo de Si Lo Hubiera Sabido, el canal de información financiera de Mutuactivos que puedes ver pinchando aquí. Si el vídeo te resulta interesante, no olvides darle al botón de like.

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Tras 15 meses de aumentos ininterrumpidos, los principales bancos centrales a ambos lados del Atlántico han detenido las subidas de los tipos de interés, lo que puede suponer un punto de inflexión en la economía mundial.

En Europa, a finales de octubre de este 2023, los gobernadores de los bancos centrales de la zona euro echaron el freno, se reunieron y decidieron no subir el precio del dinero. Fue la primera vez en 15 meses que el debate en el Banco Central Europeo terminó así, sin nuevas subidas.

Un mes más tarde, en noviembre, la Reserva Federal de Estados Unidos, el Banco de Canadá y el Banco de Inglaterra también adoptaron la misma decisión. Todos ellos frenaron en seco las subidas de tipos de interés.

Se corta así la tendencia al alza en los tipos que se inició en 2022: El día 21 de julio de 2022, el Banco Central Europeo elevó el precio del dinero por primera vez en cerca de 11 años.

Unos meses antes, en marzo, la Reserva Federal ya había dado el pistoletazo de salida a una nueva etapa. Atrás quedaba el tiempo de los tipos de interés por los suelos. Un tiempo en el que el euríbor a tres meses llegó a estar en diciembre del 2021 en el -0,6 %.

En una nueva etapa en política monetaria, los bancos centrales no solo comenzaron a subir los tipos, sino que lo hicieron además a una velocidad vertiginosa.

Subida tras subida, en poco más de un año la Reserva Federal situó los tipos por encima del 5 %, su nivel más alto en 22 años. El BCE, por su parte, los subió hasta el 4,5%, cota en la que se sitúan en la actualidad.

Sin embargo, ahora parecen haber alcanzado su tope en este ciclo. Son muchos los economistas que señalan que la época de las subidas podría haber llegado ya a su fin. Pero son muchas las incógnitas que rodean este tema. ¿Cuánto tiempo se mantendrán en los niveles actuales? ¿Cuándo comenzarán los esperados recortes? ¿Cómo nos afecta que baje el precio del dinero?

A todos estos interrogantes tratamos de dar respuesta en el nuevo capítulo de Si Lo Hubiera Sabido, el canal de información financiera de Mutuactivos que puedes ver aquí. 

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Hace 40 años Italia era el país de la moda, de la música, del teatro y de los coches más exclusivos. En la década de los 80 la productividad por hora de este país era una de las más altas de todo el mundo. Sin embargo, el contexto cambió sustancialmente en las siguientes décadas. Italia dejó de ser el país de la jet set para convertirse en el país del estancamiento crónico y las constantes crisis políticas y económicas.

En los 90 la lira hizo aguas. Luego vino la gran crisis financiera, otra crisis de la deuda, la pandemia de la Covid-19 y, finalmente, la crisis energética provocada por la invasión rusa de Ucrania.

El mayor problema de Italia es que el país dejó de crecer hace 20 años. Durante años Roma se enfrentó a los distintos vaivenes económicos con depreciaciones competitivas de la lira, más inversión pública, y subsidios de todo tipo. Pero hoy esas recetas o ya no son posibles o simplemente no funcionan.

Por ejemplo, este año el gobierno tenía previsto cerrar con un déficit del 4,5%. Ese era el objetivo. Sin embargo, a finales de septiembre tuvo que actualizar su previsión hasta el 5,3%, porque la economía no termina de tirar. De igual modo, han tenido que incrementar su previsión de déficit para el año 2024.

La explicación es aparentemente sencilla: los tipos de interés suben, el gasto se incrementa, pero Italia no crece al ritmo esperado, lo que hace que el estado ingrese menos dinero del estimado. El resultado es un déficit mucho más alto.

En la actualidad, Italia tiene el segundo mayor nivel de deuda pública de toda Europa, tan solo por detrás de Grecia, y para muchos analistas puede terminar, incluso, arrastrando a toda la zona euro.

La economía se contrajo contra todo pronóstico un 0,3% en el segundo trimestre de este 2023… Y eso multiplicó los temores a que el tren italiano pueda terminar descarrilando más pronto que tarde.

¿Puede Italia llegar a quebrar? ¿Hasta qué punto corre el riesgo de convertirse en algo así como la nueva Grecia? ¿Cómo de mal está realmente el país que durante décadas fue sinónimo de lujo, elegancia y glamur? De todos estos temas hablamos en el nuevo capítulo de Si Lo Hubiera Sabido, el canal de información financiera de Mutuactivos que puedes ver aquí.

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Durante años, Ucrania ha sido un desastre económico. Tras la caída de la Unión Soviética, prácticamente todos los nuevos países que surgieron sufrieron mucho durante sus primeros años de vida: recesión, hiperinflación, desempleo… El modelo soviético se desmoronó como un castillo de naipes.

Pero de todas estas nuevas repúblicas, Ucrania fue una de las que peores resultados obtuvo. El desastre fue de tal magnitud que, según datos del Banco Mundial, en términos reales su PIB per cápita seguía justo antes de la invasión rusa todavía por debajo del que tenía cuando colapsó la Unión Soviética.

Incluso corrigiendo por la diferencia de precios, lo que se conoce como paridad de poder adquisitivo, el PIB per cápita de Ucrania está por debajo del de países como Vietnam, Paraguay, Sri Lanka, Gabón o Egipto.

Hiperinflación

En 1993 el país sufrió una hiperinflación del 10.000% y en los años posteriores nunca logró hacerse con la confianza de los inversores. Incluso países como Moldavia, Albania o Bielorrusia clasificaban mucho mejor.

A partir de 2008, con la crisis financiera mundial, la economía ucraniana entró en una especie de parálisis estructural. Y luego, en 2014, llegó la anexión de Crimea por parte de Rusia y la guerra en el Donbass. También ese año (2014) Rusia puso fin a la venta a Ucrania de gas y petróleo barato. Ucrania parecía en aquel momento uno de los países menos idóneos para la inversión internacional.

La invasión rusa, que se puso en marcha el 24 de febrero de 2022, ha provocado un terremoto económico: millones de desplazados, una caída del PIB de más del 30%, infraestructuras destrozadas por doquier y decenas y decenas de poblaciones completamente arrasadas.

Según algunas estimaciones, incluso si Ucrania logra restablecer sus tasas de crecimiento tras el fin de la guerra por encima del 3%, puede necesitar más de una década para recuperarse de todos los daños que la guerra está causando.

Pese a todo, en Ucrania hay algunos síntomas que apuntan a que las cosas en el futuro podrían mejorar. Las grandes oportunidades y las recetas que transforman países suelen cocinarse a fuego lento.

Pero ¿cuáles son esos puntos fuertes de Ucrania? ¿Cuál es el auténtico potencial económico de este país? ¿Hasta qué punto puede recuperarse y convertirse en un actor clave de la cadena de producción de Europa? ¿Puede Ucrania llegar a ser un imán para la inversión internacional? De todo esto hablamos en el nuevo capítulo de Si Lo Hubiera Sabido, el canal de información financiera de Mutuactivos, que te invitamos a ver aquí.

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Cada vez son más los medios especializados, los expertos y los analistas económicos que nos están alertando de que el modelo chino, al menos tal y como lo conocemos, podría haber llegado a su fin. Muchos, incluso, auguran una inminente crisis. Los datos que ha ido presentando el gigante asiático en los últimos meses no son, precisamente, buenos.

Durante los últimos 40 años, China se ha convertido en un proveedor crucial para el resto del mundo y también en un gigantesco mercado para las grandes multinacionales. De esta forma, durante la década de los 80, los 90 y principios de los 2000, China experimentó una economía en estado de ebullición. Las enormes ganancias de productividad, la llegada masiva de inversión extranjera y las decenas de millones de trabajadores que se mudaban del campo a la ciudad alimentaron un espectacular despegue económico.

China ha sido responsable de una cuarta parte de todo el crecimiento mundial durante las últimas dos décadas y se ha convertido, con mucha diferencia, en la mayor potencia industrial de todo el planeta. Por ejemplo, en paridad de poder adquisitivo, es decir, teniendo en cuenta la diferencia de precios, la producción industrial de China triplica la de un país como Estados Unidos.

Además, durante todo ese tiempo, el gobierno chino invirtió masivamente en infraestructuras, hasta el punto de que hoy este país tiene la red de transporte terrestre más avanzada de todo el planeta. Hoy, China tiene más kilómetros de autopistas, metros y líneas de tren de alta velocidad que todos los demás países del mundo juntos. Precisamente por eso, durante mucho tiempo se dijo que el siglo XXI sería el siglo de China.

Pero ahora, eso ha cambiado… Los grandes indicadores muestran una tendencia muy clara: las cosas no van por buen camino. Ahora las familias están acumulando efectivo, tanto la demanda como la oferta de préstamos se está desplomando a su peor registro desde el año 2009, las empresas privadas apenas están invirtiendo y los gobiernos locales están reduciendo sus gastos todo lo que pueden. El desempleo juvenil está batiendo todos los récords y la economía está prácticamente en deflación.

Las previsiones también están cambiando drásticamente: si hace poco se esperaba que China mantuviera un crecimiento rápido durante las próximas décadas, hoy por hoy eso ya no es así. Según las últimas estimaciones, a medio plazo la economía china no crecerá mucho más que las economías occidentales, pese a ser mucho más pobre.

Ante este contexto nos preguntamos, ¿qué ha pasado para que de repente parezca que el modelo chino ha llegado a su fin? ¿Qué puede hacer el país para superar sus actuales problemas? Las claves que dan respuesta a estas cuestiones las encontramos en el nuevo capítulo de Si Lo Hubiera Sabido, el canal de información financiera de Mutuactivos, que te invitamos a ver aquí.  

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