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Buscamos valor en la bolsa española

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Invertir en bolsa siempre exige cautela por parte de los inversores. Por muy claras que nos parezcan las oportunidades, siempre es necesario meditar bien las decisiones antes de llevarlas a cabo. En la actualidad, nos encontramos en un momento incierto para la renta variable que invita a presentar una actitud de prudencia ante las bolsas.

En Mutuactivos, nos mantenemos cautos. En general, pensamos que los activos financieros están caros y las bolsas en términos absolutos también. La renta variable continúa siendo el activo potencialmente más volátil y la intervención de los bancos centrales está obligando a los inversores a asumir mayores riesgos para obtener una rentabilidad cada vez más escasa. Por eso hay que profundizar cada vez más en la búsqueda de ideas con buenos fundamentales, tener paciencia y esperar el momento más adecuado para invertir.   

Con todo, en los últimos meses hemos incrementado levemente nuestra posición en bolsa teniendo en cuenta los criterios que marcan nuestra filosofía de inversión en este campo: buscamos siempre títulos con capacidad para crear valor a largo plazo, calidad y estabilidad.

Desde el punto de vista geográfico, Europa nos gusta más que Estados Unidos, por valoración. El mercado americano ha cotizado ya numerosas noticias positivas: sólidos datos de crecimiento económico, la puesta en marcha de la prometida reforma fiscal de Donald Trump, las buenas expectativas de resultados empresariales... El PER normalizado de esta bolsa está por encima de 30 veces beneficio, una cota que se ha alcanzado en pocas ocasiones, como la crisis del 29 o de las puntocom.

En Europa, las valoraciones son más bajas. En concreto, España es uno de los mercados europeos que nos parece que presenta unas perspectivas más positivas. Nuestras ideas de inversión respecto a la bolsa española las ponemos en práctica en Mutuafondo España, nuestro fondo de renta variable española. Aprovechando los repuntes de volatilidad de principios de año hemos tomado posiciones en valores que ya teníamos identificados como Acciona, Endesa, Parques Reunidos o Meliá. Igualmente, hemos reforzado algunas posiciones que ya manteníamos en cartera aprovechando las caídas, como en Euskaltel o Telefónica.

El fondo presenta un comportamiento muy positivo este año, precisamente gracias a la gestión dinámica que llevamos a cabo. A medio-largo plazo, consideramos que la bolsa española ofrece una interesante oportunidad de inversión para perfiles de riesgo medio-alto.