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UN VERANO TRANQUILO

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Este verano parecía que iba a ser complicado. El Brexit, provocó una tempestad a finales de junio que nos hizo temer una época estival parecida a las vividas con las hipotecas subprime o la quiebra de Lehman. Sin embargo, el mercado decidió poner las consecuencias en espera y los índices se recuperaron rápidamente. Lo que nos ha permitido disfrutar de un verano muy tranquilo, como los de antes. Casi nos habíamos olvidado de lo que era eso.

Los principales índices bursátiles han tenido un buen comportamiento en agosto.  Sobre todos ellos ha destacado el Ibex con una subida de 1.5% impulsada por el sector financiero, mientras que el Eurostoxx se apuntaba un 1%. El S&P, por su parte, se ha mantenido en máximos históricos y con poca volatilidad, lleva más de 40 días con movimientos absolutos inferiores al 1%.

La renta fija también ha tenido un comportamiento lateral. El bono alemán a 10 años, la referencia del libre de riesgo en Europa, ha oscilado entre los 4 y 12 puntos básicos (negativos…) de rendimiento y la prima de riesgo española ha permanecido alrededor de los 100 puntos.

Ahora bien: ¿seguiremos con esta calma o se asoma tormenta? Repasando los hitos que tiene que digerir el mercado hasta finales de año, adelantamos que en Mutuactivos optamos más bien por la segunda opción.

Los bancos centrales han encerrado a los mercados en una jaula de oro en forma de programas de expansión cuant