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Los beneficios del IBEX

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Hemos entrado en mayo con el famoso “sell and may and go away” (vende en mayo y sal corriendo) planeando sobre los mercados financieros. Nuevo ruido desde Grecia que todavía no ha alcanzado un acuerdo con sus acreedores y una desaceleración macro en Estados Unidos fueron los catalizadores que provocaron la tan esperada corrección de mercado. Desde Mutuactivos pensamos que los argumentos para invertir en renta variable siguen intactos y lo sucedido  no ha sido más que una normal toma de beneficios después de una subida muy vertical de los mercados bursátiles.

Menos mal que el QE (programa de compra de bonos por parte del BCE) estará en marcha mientras duren las negociaciones con Grecia porque, si bien los mercados de deuda periférica están algo más nerviosos viendo que las negociaciones con Grecia no avanzan, es verdad que los repuntes son insignificantes comparados con los de hace tres años. Ahora que la macro europea va bien y han surgido voces señalando que el QE no era necesario, no no cabe la menor duda de que si el BCE no hubiera lanzado su programa de compra de bonos hoy más de uno en España estaría muy preocupado por el efecto contagio que habría afectado a la prima de riesgo.

No obstante, en este entorno de mercado intervenido es importante no perder de vista los fundamentales de las compañías. Estamos en plena recuperación de los beneficios empresariales y nos queremos detener un momento para analizar lo que nos puede deparar el IBEX 35.

A favor de la recuperación

Hay muchos fact