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Elevamos la liquidez para aprovechar futuras oportunidades… que seguro que surgen

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2016 está siendo, sin duda, un año de sorpresas, sobre todo desde el punto de vista político y económico: Brexit, Donald Trump… los mercados han tenido que digerir decisiones que, en un principio, no se esperaban y que, sin duda, exigen una revisión de las estrategias de inversión. En Mutuactivos, la gestora de fondos de inversión y de pensiones del Grupo Mutua, están apostando por aumentar la liquidez en las carteras para reducir la volatilidad y tener capacidad para volver a comprar activos aprovechando sus posibles nuevas caídas y por buscar valor en otras inversiones, de carácter más alternativo. Así lo ha afirmado hoy Eduardo Roque, director de inversiones de Mutuactivos, en la mesa redonda “Perspectivas y oportunidades de los mercados en 2017”, organizada por la gestora del Grupo Mutua en colaboración con el periódico El Nuevo Lunes.

La estrategia actual de Mutuactivos pasa por “reducir activos tradicionalmente considerados de poco riesgo en cartera, como la deuda pública los bonos senior de empresas, las cédulas hipotecarias y la renta variable estadounidense y por aumentar posiciones en activos con mejor perfil de rentabilidad-riesgo como activos ligados a la inflación, deuda subordinada financiera, híbridos corporativos y renta variable europea”, aseguró Eduardo Roque.

David Cano, director general de AFI, Inversiones Financieras Globales, participante también en el foro de Mutuactivos-El Nuevo Lunes, cree también que es momento de formar una cartera diversificada con activos como divisas, renta fija emergente, materias primas o bonos ligados a la inflación. Jacobo Blanquer, consejero delegado de Tressis Gestión, ve valor, por su parte, en el oro.

Victoria Torre, directora de análisis de Self Bank, expuso, por su parte, sus incertidumbres respecto a la evolución de los mercados para los próximos meses. “A corto, el efecto de la elección de Trump parece ser beneficioso pero, sin duda, está generando una subida de la volatilidad factor, por otro lado, que puede jugarse con determinadas estrategias de inversión”, señaló.

Respecto a la elección de Donald Trump como presidente de Estados Unidos, todos los participantes en la mesa redonda coincidieron al afirmar que, desde el punto de vista económico, la política fiscal expansiva que prevé poner en marcha puede servir para impulsar el crecimiento económico estadounidense y su inflación. “Una de las claves del buen comportamiento de Wall Street en los últimos días se debe a que los operadores del mercado han acogido de forma positiva los planes de política fiscal expansiva que plantea Trump y que pasarían por incrementar tanto el crecimiento económico estadounidense como la inflación”, comentó Roque.

En su opinión, sobre las bolsas están pesando más los efectos positivos que podría generar una política fiscal expansiva que los planes proteccionistas que pueda poner en marcha Donald Trump. “En todo caso, el contexto actual, de alta incertidumbre política, invita a mostrarse prudente con el mercado”, afirmó.

Una opinión similar respecto a la lectura que ha hecho el mercado bursátil sobre la victoria de Trump mantuvieron tanto Jacobo Blanquer Criado, de Tressis Gestión, como David Cano, de AFI, Inversiones Financieras Globales. En opinión de este último, “alguien tenía que dinamizar otra vez la economía y parece que Donald Trump puede lograrlo”. “El hecho de que sus planes económicos pasen por incrementar el gasto público resulta positivo. Las políticas monetarias expansivas no han funcionado del todo”, comentó.